债券市场“科技板”正式落地，这一创新举措将为科技创新企业提供更大的融资支持。

　　业内专家指出，针对科技型企业融资需求特点和股权投资机构投资特性，金融管理部门推出债券市场“科技板”，并创设政策性工具，以科技创新债券为核心，构建“股债联动”的综合支撑体系。这将有效匹配科技型企业各阶段的融资需求，引导债券市场资金投向早期、小型、长期及硬科技企业，激发科技创新动力和市场活力，助力培育新经济增长点。

　　债市“科技板”强化科技企业融资支撑

　　党中央高度重视科技创新，对构建适应科技创新的科技金融体制提出了明确要求。业内专家表示，我国金融支持科技创新的多元化融资体系正在加速形成，但与科技创新需求相比，金融供给仍存在一定差距。

　　债券市场凭借筹集规模大、成本低、期限长、投资者众多、市场成熟度高等特点，成为科技创新的高效、便捷、低成本增量资金来源。目前，我国债券市场总规模已达183万亿元，位居世界第二。

　　中国人民银行联合中国证监会、金融监管总局、科技部等部门推出债券市场“科技板”，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券。据中国人民银行行长潘功胜透露，债券市场“科技板”的相关政策和准备工作已基本就绪。

　　业内专家表示，债券市场“科技板”聚焦国家科技战略需求，加大对具有影响力的科技产业和科技型企业融资支持力度。预计重点支持的科技产业涵盖人工智能、大数据与云计算、集成电路、工业母机、量子技术、生物技术等。

　　同时，债券市场“科技板”对股权投资机构的支持备受市场关注。过去，股权投资机构在募资、投资、退出等方面面临诸多困难。通过债券市场等渠道募集资金，有利于减少对政府性资金的依赖，提升投资效率。

　　科技创新债券机制设计亮点纷呈

　　金融管理部门将大力支持发行科技创新债券。中国证监会主席吴清表示，将优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”金融服务。

　　为支持科技创新债券发行，中国人民银行、中国证监会联合发布相关公告，提出多项措施，包括支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券；发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券；优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散分担机制；鼓励地方提供贴息、担保等支持措施。

　　债券市场“科技板”、科技创新债券在机制设计上亮点颇多。考虑到科技型企业轻资产、高投入、长周期的特点，金融管理部门在进行制度设计时，有针对性地进行安排，以提升科技创新债券发行效率和融资可得性。

　　在投资方面，金融管理部门鼓励金融机构、资管机构、社保基金、企业年金、保险资金、养老金等积极参与投资，鼓励创设与科技创新债券指数及相关指数挂钩的产品，扩大投资者范围。同时，优化科技创新债券做市机制，提供专门的做市报价服务，建立承销、做市联动机制，减免科技创新债券基础设施服务费用。

　　业内专家认为，推动科技创新债券发展，加大对科技创新领域的支持力度，预计能产生多方面积极效果，如缓解股权投资行业筹资困境，提振资本市场信心，支持民营企业加强自主创新。

　　业内专家表示，相关政策发布后，有望带动更多社会资本进入科技创新领域，推动私募股权融资市场与股票发行交易市场良性循环。通过为股权投资机构提供中长期稳定资金，有效促进股性资金增加对企业成长的陪伴，提升对科技型企业全生命周期的金融支持。

　　据潘功胜透露，初步统计，有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券，预计后续将有更多机构参与。

　　创设科技创新债券风险分担机制

　　中国人民银行会同证监会创设了科技创新债券风险分担工具。中国人民银行提供低成本再贷款资金，购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作，通过共同担保等多样化增信措施，分担债券的部分违约损失风险，为科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限的科创债券融资提供支持。

　　成功发行科技创新债券需要各方合力，尤其是科创产业发达地区地方政府部门的政策合力。业内专家建议，地方政府可依托自身财力，通过设立风险补偿基金或出台其他优惠政策措施，为科技创新债券发行提供贴息、政府性融资担保等支持措施，共同推进债券市场“科技板”建设。金融机构也可创设市场化增信措施，与政策工具共同为科技创新债券发行提供支持。

　　为进一步激励市场参与主体投资科技创新债券，金融管理部门将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评价。

　　业内专家建议，指导科技要素密集地区将科技创新债券投资、承销、发行等指标纳入对金融机构科技金融服务效果评估机制，促进重点地区金融机构做好科技创新债券相关工作；同时，建立全国性银行科技金融服务质效评价定期通报机制，引导重点金融机构加大科技创新债券投资、承销和发行力度。

　　未来，中国人民银行、中国证监会将持续完善科技创新债券配套支持机制，引导债券资金更高效、便捷、低成本地投向科技创新领域，提升债券市场服务科技创新能力。

（文章来源：上海证券报）