债券市场“科技板”落地，将为科技创新提供更强大的支持，助力科技企业快速发展。

　　业内专家指出，针对科技型企业融资需求及股权投资特点，金融管理部门推出债券市场“科技板”，并创设政策性工具，以科技创新债券为主导，构建“股债联动”综合支撑体系。这能有效匹配科技型企业各阶段的融资需求，引导债券市场资金投向早期、小型、长期及硬科技企业，激发科技创新动力，助力新生产力培育。

　　债市“科技板”将显著增强对科技企业融资的扶持力度。

　　党中央高度关注科技创新，明确要求构建适应科技创新的科技金融体制。专家表示，我国金融支持科技创新的多元化融资体系正加速形成，但与科技创新需求相比，金融供给尚有差距。

　　债券市场以高效、便捷、低成本为科技创新提供增量资金。目前，我国债券市场总规模达183万亿元，位居全球第二，具有规模大、成本低、期限长、投资者众多、市场成熟等特点。

　　中国人民银行联合证监会、金融监管总局、科技部等部门推出债券市场“科技板”，支持金融机构、科技型企业及股权投资机构发行科技创新债券。据中国人民银行行长潘功胜透露，相关政策及准备工作已基本就绪。

　　业内专家称，债券市场“科技板”聚焦国家科技战略，加大对关键科技产业及企业的融资支持。预计重点支持的产业包括人工智能、大数据与云计算、集成电路、工业母机、量子技术、生物技术等。

　　“科技板”对股权投资机构的支持备受市场瞩目。过去，股权投资机构在募资、投资、退出等方面面临挑战。

　　业内专家表示，以债券市场为切入点，支持头部私募股权投资机构、创投机构发行长期限债券，有利于股权投资“募投管退”良性循环，培育耐心资本。通过债券市场募资，减少对政府性资金的依赖，提升投资效率。

　　科技创新债券机制设计亮点纷呈。

　　中国证监会主席吴清表示，将优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位、“接力式”金融服务。

　　为支持科技创新债券发行，中国人民银行、证监会联合发布相关公告，提出多项措施，包括支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构发行科技创新债券；灵活设置债券条款，鼓励长期限债券发行；优化发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散机制；鼓励地方提供贴息、担保等支持。

　　债券市场“科技板”及科技创新债券机制设计亮点多，满足科技型企业及股权投资机构的长周期、低成本、灵活偿付资金需求。

　　金融管理部门在制度设计时，对发行环节进行针对性安排，提升科技创新债券发行效率和融资可得性。例如，打破传统评级思路，建立适合科技创新领域的评级方法；丰富信用风险管理工具，支持创设信用风险缓释工具。

　　投资方面，金融管理部门鼓励金融机构、资管机构、社保基金、企业年金、保险资金等积极参与投资，创设与科技创新债券指数挂钩的产品，引导扩大投资者范围。优化科技创新债券做市机制，提供专门做市报价服务，建立承销、做市联动机制，减免服务费用。

　　业内专家认为，推动科技创新债券发展，加大对科技创新支持力度，将产生多方面积极影响，如缓解股权投资行业筹资困境，提振资本市场信心，支持民营企业自主创新。

　　业内专家预计，相关政策发布后，将带动更多社会资本进入科技创新领域，促进私募股权融资市场与股票市场良性循环。通过提供中长期稳定资金，增强股权投资机构对科技型企业全生命周期的金融支持。

　　据潘功胜透露，初步统计有近100家机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券，预计后续将有更多机构参与。

　　中国人民银行与证监会创设科技创新债券风险分担工具。中国人民银行提供低成本再贷款资金购买科技创新债券，与地方政府、市场化增信机构合作，通过多样化增信措施分担违约损失风险，支持低成本、长期限科创债券发行。

　　成功发行科技创新债券需各方合力，尤其是科创产业发达地区地方政府部门的支持。地方政府可设立风险补偿基金或出台优惠政策，为科技创新债券发行提供贴息、政府性融资担保等支持，共同推进“科技板”建设。金融机构可创设市场化增信措施，与政策工具共同支持科技创新债券发行。

　　为激励市场主体投资科技创新债券，金融管理部门将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评价。

　　业内专家建议，指导科技要素密集地区将科技创新债券投资、承销、发行等指标纳入金融机构科技金融服务评估机制，促进重点地区金融机构做好相关工作；建立全国性银行科技金融服务质效评价通报机制，引导金融机构加大科技创新债券投资、承销和发行力度。

　　中国人民银行、证监会将持续完善科技创新债券支持机制，引导债券资金高效、便捷、低成本投向科技创新领域，提升债券市场服务科技创新能力。

（文章来源：上海证券报）