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在第十二届全球投资并购峰会上，中保投资表示将重点运作并购基金，与各类GP及企业合作。保险资金注重收益稳定性和资金安全性，偏好稳定现金流的被投资产。并购基金在中国M2流动性充足背景下迎来超级周期，助力企业并购整合。

　　《科创板日报》2月27日讯（记者陈美）险资作为一级市场中的优质出资人，其一举一动备受市场瞩目。

　　近日，在第十二届全球投资并购峰会上，中保投资金融市场部总经理郝钰甯透露，今年中保投将重点运作并购基金，内部将积极引导保险资金参与并购，与各类GP及企业合作，已正式纳入公司战略。此举旨在应对创投企业IPO成功率低、并购退出需求大的现状，同时利用低估值和低利率环境推动并购发展。

　　郝钰甯指出，保险资金在权益类资产配置上通常不超过20%，更注重收益的稳定性、每年现金分红及资金安全性。在合作对象上，保险资金更青睐有政府背景、确定性兜底能力的大型GP公司，以及与有产业背景的GP方或产业方交流，以提升并购后整合和公司运营管理的成功率。

　　会上，《科创板日报》记者了解到，保险资金偏好稳定现金流的被投资产，选择被投标时倾向于成熟企业，并注重企业的资产负债表、利润表、现金流量表。这一策略在近年来保险资金的股权投资基金投资中得到了体现，如中国人寿、平安人寿、阳光人寿等均与政府、产业方、大型GP合作，成立了大规模的股权投资基金。

　　作为GP方与保险公司合作的中信资本，其管理合伙人信跃升表示，当前中国M2流动性充足，资金端充裕而资产端收益低，推动资金进入股权市场和非流动性的一级市场，中国并购基金的超级周期已悄然开启。

　　信跃升认为，A股上市公司中中小企业占比较高，部分缺乏内生增长动力，未来并购将成为增长主题。同时，一级市场存在大量未退出投资，并购基金可进行战略整合型并购，优化治理结构、提高管理水平，为上市公司提供优质资产。

　　此外，并购基金还能“留住外资资产”，如中信资本参与麦当劳本土化过程，持有其中国业务超过50%的股权。近日，KKR、方源资本、PAG等多家私募基金也有意收购星巴克中国业务的股权。

　　信跃升强调，并购基金应超越“财务投资人”角色，从股市关注到企业，从赚快钱转向财富成长，从金融资本变为产业资本，与实业结合，通过经验管理获得回报。

（文章来源：科创板日报）