医药基金的重仓股里面没有“药”，那有啥？答案是AI（人工智能）医疗。这一转变在最新披露的公募基金2025年一季度报告中得到了体现，AI医疗的兴起让多只医药主题基金大幅卖出“纯医药股”，转而拥抱医药平台股，这显示了公募对医药互联网数据价值重估的强烈看好。

　　值得注意的是，去年末仍以创新药股票为核心的多只医药主题基金，在AI的刺激下，在医药赛道实施了大幅度转向，前十大重仓股中的创新药股票大多被卖出，替换为掌握数据入口价值的医药平台股。这一策略转变使得相关基金产品在短短三个月内实现了1.5倍的资金规模增长。

　　基金换仓策略不谋而合

　　随着AI与大数据入口的商业价值日益凸显，医药主题基金纷纷卖出创新药股票，买入具有数据入口价值的医药平台股。前十大重仓股组合中几乎没有真正意义的医药股，核心组合全部买入医药赛道平台股，这对基金经理而言是一个巨大的策略转向。

　　以永赢医药健康基金为例，其披露的2025年第一季度报告显示，前十大重仓股包括华大智造、美年健康、华大基因、卫宁健康、润达医疗、迪安诊断、嘉和美康、金域医学等，均为具有数据价值的医药赛道入口平台股，无一只医药股现身。

　　而截至2024年12月末，该基金的重仓股主要包括圣湘生物、恒瑞医药、恩华药业、天坛生物、上海医药等，但在2025年第一季度持仓中，这些医药重仓股已全部被替换完毕。

　　同样，长城消费增值混合型基金也几乎全部放弃了医药股，转而买入医药赛道的数据平台股，且前十大重仓股的多数股票与永赢医药健康基金的重仓股重合。

　　基金规模三个月暴增1.5倍

　　长城消费增值混合型基金前十大股票的集中度显著提升，核心仓位占比总计达到75.22%。这一策略变化为该基金的资产规模带来了巨大的刺激，短短三个月内，基金资产规模从约4亿元跃升突破10亿元，实现了1.5倍的涨幅。

　　然而，永赢医药健康基金在资金规模上暂未享受到AI医疗的好处。这种规模的差异似乎来源于业绩的差异，虽然两只基金产品的核心重仓股高度重合，且均采取了将纯医药股替换为医药平台股的打法，但长城消费增值基金当前年内收益率相对更高。

　　医药互联网数据价值重估

　　基金经理们指出，医药产业平台公司的数据要素价值面临重估，巨量存在的真实世界诊疗数据在人工智能技术赋能后，有望形成巨大的商业挖掘空间。随着大模型、医药研发创新领域的全球竞争力提升，具备科技成长属性的公司有望迎来投资机会。

　　长城消费增值混合基金经理龙宇飞表示，基于人口老龄化的长期趋势和科技创新赋能的逻辑，提前布局了一些长期需求刚性、受益于科技趋势、竞争优势突出、股价安全边际高的AI医疗股票。

　　永赢医药健康基金经理郭鹏认为，大模型技术显著降低医疗AI应用成本，多模态技术打通数据壁垒，将最大化挖掘海量医疗数据的价值。国内医院端有巨量的真实世界诊疗数据，随着算力及分析能力的提升，这些数据的价值将被重新定义。

　　此外，基金经理们还指出，AI医疗将赋能诊疗系统升级，解决国内医疗资源不均衡的现状，助力国内分级诊疗的切实落地。

（文章来源：证券时报网）