医药基金的重仓股里面没有“药”，那有啥？答案是AI（人工智能）医疗。随着AI医疗的兴起，医药基金的投资策略正在发生深刻变革。

　　最新披露的公募基金2025年一季度报告显示，在AI医疗的刺激下，多只医药主题基金大幅度卖出“纯医药股”，转而拥抱医药平台股，这标志着公募对医药互联网数据价值的重新评估与看好。

　　券商中国记者观察到，去年末仍以创新药股票为核心的多只医药主题基金，在医药赛道上实施了大幅度转向，前十大重仓股中的创新药股票大多被卖出，取而代之的是具有数据入口价值的医药平台股。这一策略转变使得相关基金产品在短短三个月内实现了1.5倍的资金规模增长。

　　基金换仓策略不谋而合

　　在AI与大数据的商业价值日益凸显的背景下，医药主题基金纷纷卖出创新药股票，转而买入具有数据价值的医药平台股。这一策略转变对基金经理而言是一个巨大的挑战，但也带来了新的机遇。

　　以永赢医药健康基金为例，其2025年第一季度报告显示，前十大重仓股包括华大智造、美年健康、华大基因等，均为具有数据价值的医药赛道入口平台股，无一真正意义的医药股。

　　该基金在2024年12月末的重仓股主要包括圣湘生物、恒瑞医药等，但在2025年第一季度持仓中，这些医药重仓股已全部被替换完毕。

　　值得注意的是，永赢医药健康基金的这一策略转变并非个例。长城消费增值混合型基金也几乎全部放弃了医药股，转而买入医药赛道的数据平台股，且前十大重仓股的多数股票与永赢医药健康基金的重仓股重合。

　　基金规模三个月暴增1.5倍

　　长城消费增值混合型基金前十大股票的集中度显著提升，核心仓位占比总计达到75.22%。这一策略变化为该基金的资产规模带来了巨大的刺激，短短三个月内，基金资产规模实现了1.5倍的涨幅。

　　相比之下，永赢医药健康基金在资金规模上暂未享受到AI医疗的好处。这种规模的差异似乎来源于业绩的差异，虽然两只基金产品的核心重仓股高度重合，但长城消费增值基金当前年内收益率相对更高。

　　医药互联网数据价值重估

　　基金经理们指出，医药赛道聚焦数据入口的核心逻辑在于医药产业平台公司的数据要素价值面临重估。随着人口老龄化的长期趋势和科技创新赋能的逻辑，AI医疗股票的投资机会日益凸显。

　　长城消费增值混合基金经理龙宇飞表示，基于人口老龄化的长期趋势和科技创新赋能的逻辑，在季度初提前布局了一些长期需求刚性、受益于科技趋势的AI医疗股票。

　　永赢医药健康基金经理郭鹏则认为，大模型技术显著降低医疗AI应用成本，将最大化挖掘海量医疗数据的价值。未来，院端数据要素价值将面临重估，助力药厂新药研发，升级诊疗方案。

　　此外，基金经理们还指出，AI医疗将赋能诊疗系统升级，解决国内医疗资源不均衡的现状，助力国内分级诊疗的切实落地。

（文章来源：证券时报网）