公募基金2025年一季报陆续披露，基金经理们一季度调仓换股路径浮出水面，展现了其对市场的精准把握和灵活操作。数据显示，截至4月15日，已有42只公募基金（各类份额合并统计，下同）披露2025年一季报。主动权益类基金方面，72%的产品一季度末股票仓位超过90%，继续维持高仓位运作；在市场震荡之下积极调仓换股，AI、机器人等科技领域成为布局重点。

维持高仓位运作，积极布局AI、机器人等领域

自2024年9月24日以来，A股市场震荡回暖，这一趋势一直延续至今年。春节后，随着Deepseek的横空出世以及人形机器人的火爆，科技股表现尤为神勇，港股市场也明显回暖。在这样的结构性行情中，主动权益类公募基金积极调仓换股，以应对市场变化。

Wind数据显示，目前已披露2025年一季报的主动权益类基金达到25只，一季度末股票市值占基金资产净值平均比例为89.4%，其中18只产品的股票仓位超90%，占比达到72%，多数产品维持着高仓位运作。若剔除不可比的两只产品，一季度主动权益类基金整体较去年底出现0.92个百分点的微幅加仓，56%的基金一季度有所加仓。

具体来看，基金经理们在一季度积极调整持仓结构，加大对AI医疗、国产算力、机器人等领域的布局力度。例如，龙宇飞在长城消费增值混合基金一季报中表示，基于人口老龄化的长期趋势和科技创新赋能的逻辑，该基金在季度初提前布局了一些长期需求刚性、受益于科技趋势、竞争优势突出、股价安全边际高的医药公司，主要聚焦于AI医疗领域。

此外，长城久鑫灵活配置混合基金一季报也显示，一季度重点关注机器人板块，集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商。

在公募基金2025年一季报中，部分知名基金经理的持仓情况也得以曝光。如中欧碳中和混合基金一季报披露，基金经理刘伟伟一季度末持有股票市值占基金资产净值比例达到70.11%，其中港股通投资股票投资组合市值占基金资产净值比例达20.7%。他把握住了智能驾驶相关的整车标的以及人形机器人相关标的的投资机会。

同时，长城基金经理曲少杰和金信基金首席投资官孔学兵的一季报也揭示了他们的持仓布局。曲少杰对科技互联网和新消费的布局具有较长时间的提前性，抓住了中国优质资产价值被严重低估的市场机遇。而孔学兵则显著增配了面临“从0到1”重大突破的国产光刻机供应链。

在2025年一季报中，不少基金经理也直言看好后市行情，认为随着政策发力，国内经济有望进入企稳复苏阶段，进而驱动市场稳步上行。他们纷纷看好机器人、国产算力、互联网等科技领域的投资价值。

（文章来源：中国基金报）