AI导读：

近期银行理财产品遭遇震荡行情，纯债类固收理财受益于债市企稳反弹，而含权理财产品则表现不佳。业内人士指出，债市有望迎来配置机遇，理财市场或迎来新机遇。同时，进入2025年后，银行理财产品掀起了一波业绩比较基准的下调。

一向以稳健见长的银行理财产品近期遭遇“震荡”行情。近日，有投资者反映，手里的纯债类固收理财在四个交易日内涨幅一度接近1.5%。这得益于近期债市企稳反弹，类似净值提升的纯债理财产品屡见不鲜。

与纯债理财产品不同，部分买入含权理财产品的投资者则面临困境，他们因听说含权产品会涨而购买，结果却发现收益不如固收产品。

市场分化明显

在美国宣布全面实施“对等关税”政策的影响下，全球贸易环境承压，避险情绪升温。贸易摩擦的加剧可能促使各国央行维持或转向更宽松的货币政策，为债券市场提供支撑。华夏理财分析指出，预期货币政策方面将适时降息降准，综合来看，二季度流动性环境或改善，叠加风险偏好回落，债市有望迎来阶段性的配置机会。多位业内人士也指出，债券市场受政策影响或将迎来配置机遇。

根据华西证券首席经济学家刘郁的分析，债强股弱的现象将是美国关税政策落地后第一阶段的显著表现，市场风险偏好降低，债券表现相对占优。第二阶段则转向内部政策对冲，风险偏好可能重新抬升。

理财市场或将迎来机遇

理财产品的收益在短期内将出现分化，一位银行理财公司固收业务负责人表示，短期来看，这种变化利好债市，固收理财的收益会上行。封闭式理财产品的达标率也会有所提升，整体来看，对于理财市场的影响偏向积极。但固收+以及权益类产品短期还是会受关税政策的不确定性影响。

招银理财分析指出，关税冲击或短期内带动市场风险偏好回落，权益市场应更多关注结构性机会。整体结构上，判断大盘股占优，红利股如公用事业、银行等方向具备较好的防守价值。

对于银行理财资金端的变化，相对缓慢。用户看到固收类理财赚钱、封闭式产品达标后，才会增加对理财产品的购买。

未来趋势

国信证券研报认为，对于资产端，建议启动避险模式，优先配置存款和中短久期信用债。至于负债端方面，在无风险资产收益低、风险资产波动大的情况下，力推负债端成本下行。

进入2025年后，银行理财产品掀起了一波业绩比较基准的下调。据法询货币网统计，2025年2-3月间，共有403只业绩比较基准为数值型和区间型的理财产品宣布下调业绩比较基准。

业内人士表示，理财市场的规模增长及收益的关系并不明显，理财的规模增长主要与存款变化关联较强。

（文章来源：界面新闻）