央行降息降准相继落地后，市场普遍预期新一轮存款降息即将来临。与此同时，银行理财市场也迎来了一波调整浪潮，多家银行和理财公司宣布调降旗下产品的业绩比较基准。5月以来，已有超百款理财产品发布相关公告，部分产品业绩比较基准的降幅超过150个基点，下限低于2%，有些已低于当前银行同期限定期存款的利率水平。这背后既是底层资产收益率持续下行的驱动，也是监管对业绩比较基准披露制度等方面不断强化的结果。

　　对于投资者而言，在低利率环境下如何做好资产配置？多家理财公司认为，短期内宽松的货币政策将利好短期债券品种，短债类理财产品或将受益。例如，平安理财调整了一款六个月定开的固收类理财产品，下一个投资周期业绩比较基准为年化2.00%~2.70%。农银理财也对一款30天理财产品的业绩比较基准进行了调整，由1.95%-3.05%（年化）调整为1.90%-2.50%（年化）。

　　记者注意到，部分理财产品业绩比较基准的最高降幅超过150个基点，如兴银理财一款投资周期12个月的产品，业绩比较基准由原先的“年化2.10%-4.05%”调整为“年化1.50%-2.50%”。招银理财的一款活钱管理产品，调整前业绩比较基准为2.35%-3.50%，调整后变为“中国人民银行公布的7天通知存款利率”，下调幅度超100个基点。

　　北京财富管理行业协会特约研究员杨海平指出，近期理财产品下调业绩比较基准，原因在于当前宏观调控政策作用下，资金追逐优质资产的局面持续，银行理财产品对应的底层资产收益率持续下行，同时监管部门严格执行业绩比较基准披露相关制度，强化监管。理财产品业绩基准下调具有必然性，且下一阶段理财产品业绩比较基准继续下行的压力仍比较大。

　　值得注意的是，业绩比较基准下限已接近或低于同期限存款利率水平。例如，招银理财一款一年定开的产品，业绩比较基准调整后为1.40%-2.60%（年化），前述的兴银理财产品业绩比较基准调整为1.50%-2.50%。当前招商银行和兴业银行App上显示一年期存款利率可达1.60%，前述理财产品业绩比较基准下限均不及这一利率水平。

　　普益标准最新的一份银行理财市场周报显示，截至5月11日，全市场存续封闭式和开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）年化收益率的平均水平整体下滑。其中，封闭式产品的平均水平为3.13%，环比下跌0.22个百分点；开放式产品的平均水平为2.46%，环比下跌0.07个百分点。

图片来源：普益标准

　　长期来看，固收类资产收益下降已是趋势，相应的理财产品也会有期限缩短、业绩比较基准和收益下降的趋势。

　　5月7日，央行行长潘功胜宣布降准0.5个百分点，并降低政策利率0.1个百分点。“双降”落地后，债市却呈现“短端受捧、长端承压”的分化格局。华夏理财表示，降准释放的资金可缓解银行负债压力，短债受益于资金成本下行表现较为亮眼。在此背景下，投资者可考虑持有短债类理财，把握流动性红利带来的机会。

　　农银理财建议优先布局短债类配置为主的短期限固收类理财产品，锁定当前利率高位。投资者在投资理财产品时，需要充分认识到高收益资产趋于消失或资产低收益率的必然性和持续性，降低投资收益期望值，避免因盲目追求高收益而“踩雷”。同时，要坚持多元化投资，逐步搭建与自身条件相匹配的投资组合。

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（文章来源：每日经济新闻）