与大型银行相比，中小银行相对劣势，但其2024年的经营业绩却展现出了新的亮点。随着中小型的上市银行和部分发债银行陆续披露2024年年报，财联社梳理观察数据发现，宏观经济温和修复、政策利率下行及债市走牛，为中小银行通过债券投资显著增厚非息收入提供了契机，助力银行业绩增长。其中，部分银行的投资收益增长超过100%，引起了市场的广泛关注。

　　2024年，中国债券市场持续走牛，10年期国债收益率逼近历史低点，利率债及中高等级信用债表现尤为亮眼。在此背景下，多家银行通过加大债券配置力度，使得投资收益成为缓解息差收窄压力的重要支撑。债券投资，已成为中小银行业绩增长的新引擎。

　　债券投资：增长新引擎

　　据财联社不完全梳理，部分中小银行通过加大债券配置力度，显著提升了投资收益。例如，张家港银行和瑞丰银行的投资收益分别同比增长176.81%和100.52%，达到12.9亿和9.2亿；渝农商行亦接近倍增，达到93.56%，录得投资收益41.99亿元。这些数据，充分展示了债券投资对银行业绩的积极贡献。

　　此外，平安银行、杭州银行等也通过债券投资实现了非息收入的显著增长。其中，平安银行2024年实现非息收入532.68亿元，同比增长14.0%，主要得益于债券投资收益的增加。杭州银行非息净收入同比增长20.21%，债券投资占比超50%，成为营收增长的重要引擎。

　　然而，值得注意的是，随着债券收益率下行速度加快，投债的市场风险也在今年一季度开始显现。多家中小银行在一季报中提到，债券利率快速上行导致债券类资产公允价值变动收益同比减少。

　　投债市场风险显现

　　厦门银行、贵阳银行等多家银行在一季报中表示，受银行间市场资金面收紧、风险偏好提升等因素影响，债券利率快速上行，导致债券类资产公允价值变动收益同比减少。这提示我们，尽管债券投资为银行带来了显著的收益增长，但市场风险同样不容忽视。

　　不过，就增速而言，一季度部分银行仍实现了投资收益的大幅增长。光大银行、青岛银行、贵阳银行的同比增速分别高达303%、189%、153%。然而，也有部分银行出现负增长，显示出收益波动性仍存。

　　综合来看，债券投资已成为中小银行业绩增长的重要驱动力。然而，面对市场风险，银行需要加大投研能力建设，做好投资资产配置，以稳定投资收益。未来，随着债券市场的进一步发展，中小银行在债券投资领域仍有广阔的发展空间。

（文章来源：财联社）