新华财经北京4月30日电（王菁）债市周三（4月30日）横盘整理，期限券窄幅波动，国债期货主力收盘涨跌互现，银行间现券收益率日内振幅普遍在0.5BP左右；公开市场单日净投放4228亿元，月末短端资金利率小幅上行。债市整体呈现窄幅波动状态，市场关注资金面的变化。

　　机构认为，尽管4月以来资金中枢有所下移，但仍偏高于政策利率，故而短期内债市收益率下行的空间或并不大，大概率维持窄幅波动状态。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘表现分化，30年期主力合约跌0.12%报120.760，10年期主力合约跌0.06%报109.000，5年期主力合约涨0.05%报106.100，2年期主力合约涨0.04%报102.366。国债期货市场表现各异，显示出市场对未来走势存在分歧。

　　银行间主要利率债收益率基本持稳，长债收益率小幅上行，10年期国开债“25国开05”收益率上行0.5BP至1.702%，10年期国债“25附息国债04”收益率上行0.1BP至1.625%，30年期“25超长特别国债02”收益率上行0.25BP至1.8275%。利率债市场小幅波动，投资者持谨慎态度。

　　中证转债指数收盘上涨0.15%，报421.92点，成交金额616.80亿元。转债市场表现平稳，部分转债涨幅较大。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间4月29日，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.08BPs报3.6499%，3年期美债收益率跌2.53BPs报3.6428%，5年期美债收益率跌3.63BPs报3.7695%，10年期美债收益率跌2.89BPs报4.1755%，30年期美债收益率跌3.04BPs报4.6499%。海外债市波动，美债收益率下行。

　　亚洲市场方面，日债收益率全线走低，10年期日债收益率下行0.2BP至1.314%。

　　欧元区市场方面，当地时间4月29日，10年期法债收益率跌1.9BP报3.216%，10年期德债收益率跌2.3BPs报2.494%，10年期意债收益率跌2.1BPs报3.605%，10年期西债收益率跌1.8BP报3.161%。其他市场方面，10年期英债收益率跌3BPs报4.477%。欧洲债市整体下行。

　　【一级市场】

　　浙江省6期地方债中标结果显示，投标倍数均超16倍。地方债市场需求旺盛，投资者对地方债的信心较高。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，4月30日以固定利率、数量招标方式开展了5308亿元逆回购操作，操作利率1.50%，投标量5308亿元，中标量5308亿元。数据显示，当日1080亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放4228亿元。央行通过逆回购操作稳定资金面。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行21.9BPs报1.76%；7天期上行1.4BP报1.762%；14天期上行0.3BP报1.781%；1个月期下行0.2BP报1.743%。短端资金利率小幅上行。

　　【基本面】

　　4月财新制造业PMI为50.4，前值51.2，为近三个月来最低，显示制造业扩张放缓。中国4月官方非制造业PMI为50.4，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。4月官方制造业PMI为49，前值50.5，制造业景气水平有所回落。制造业PMI数据显示制造业扩张放缓。

　　国家统计局表示，受外部环境急剧变化等因素影响，4月份制造业采购经理指数有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定；从全球范围看，贸易战、关税战没有赢家，受贸易环境不确定性增大影响，主要经济体制造业景气度普遍位于收缩区间。全球经济形势严峻。

　　【机构观点】

　　民生证券：无论是经济基本面的修复斜率还是货币政策的基调变化，短期内或难以出现大幅变化，支持性货币政策的基调仍然在，这意味着利率大幅上行的风险相对可控，债券仍然还是有牛市环境的基础。民生证券看好债券市场前景。

　　弘则固收：山西建投案例利用加速到期条款按面值提前兑付债券，暴露了城投企业在财政压力下的风险转嫁手段。弘则固收提醒投资者警惕城投企业风险。

　　华创证券：近期转债市场破底率再度小幅抬升，市场开始担心今年转债大面积破面是否还会发生。华创证券建议关注转债市场的信用风险。

（文章来源：新华财经 债券）