存贷款利率5月20日罕见同日下行。1年期和5年期以上LPR（贷款市场报价利率）均下行10BP（基点），国有大行及部分股份行存款挂牌利率调降5BP～25BP，其中3年期和5年期品种均下调25BP。这一举措不仅为企业和居民带来了减负效果，同时也引发了市场对银行息差影响的关注。

市场普遍认为，此次存贷两端非对称降息，存款利率平均降幅大于LPR降幅，体现了对银行净息差的呵护。短期内对银行影响偏正面，但后续随着存量信贷陆续完成重定价，信贷需求能否明显回升“以量补价”将是关键。

银行研究人士指出，如果存款利率下行导致存款流失，银行同业负债增加，可能会抵消部分存款利率下调带来的成本下降。对于后续稳息差举措，业内人士表示，存款挂牌利率的调降空间已大大收窄，利率自律上限约束以及负债结构、内部授权利率的自主调整将成为银行控成本的重要方向。

20日，新一期LPR出炉，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，均下行10BP。这也是继去年10月之后，LPR连续6个月“按兵不动”之后首次出现下调，有望进一步为企业和居民减负，激发有效融资需求。

同日，国有大行和部分股份行同步下调了存款挂牌利率，其中，活期存款利率下调5BP，定期整存整取二年期及以下下调15BP，三年期和五年期均下调25BP。这也是去年10月之后，存款利率时隔7个月再次下调。

央行行长潘功胜此前已释放出相关信息，表示央行将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。中信证券首席经济学家明明认为，本轮LPR降息落地后，贷款利率料将进一步下行，存款降息和LPR调降同步落地，是在利率自律机制影响下，商业银行主动稳定息差的举措。

金融监管总局数据显示，今年一季度商业银行净息差已降至1.43%，低于监管合意水平。中金公司分析师林英奇认为，本次LPR下调10BP，存款利率平均下调幅度约16BP，体现对银行息差的呵护。据中金公司静态测算，本次LPR下调及存款利率调降预计提升银行息差7BP，对营收和利润影响分别在3%和6%左右。

除了价格上的直接冲击，存款利率下行也将进一步影响居民和企业的资金安排，从而影响银行的负债结构与成本。林英奇提示，金融脱媒不仅导致债市收益率下行的“资产荒”，也导致银行存款流失的“负债荒”，这可能导致银行被迫通过同业负债揽储，从而带来息差下行。

从20日情况来看，仅个别头部股份行选择了同日调整存款利率，多家股份行尚未更新存款利率。有股份行内部人士表示，股份行存款利率多数会在近期跟进调整。此外，存款挂牌利率多次调整后下行空间已大大收窄，后续存款挂牌利率的统一调整频率预计将减少。

随着“开门红”结束，越来越多的银行开始提高可上浮利率的3年期定存的起存门槛，相关定存产品也像大额存单一样出现了罕见的额度告急现象。在资产端，广州、厦门等多地逆势上调首套房贷利率下限，被市场视为响应监管指导、呵护银行息差的一项灵活举措。

央行数据显示，3月新发放个人住房贷款加权平均利率为3.13%，同比下降0.56个百分点。招联首席研究员董希淼强调，LPR下降并不直接意味着新增房贷利率一定下降，房贷实际利率由LPR与加点组成，各家银行不一定完全一致。

（文章来源：第一财经）