近期，多家中小银行大幅下调存款利率，开启了新一轮存款利率下调行动。其中，三年期、五年期存款利率倒挂现象更为明显，甚至出现了一年期存款利率高于五年期的罕见情况。新疆库尔勒富民村镇银行公告显示，该行调整后的一年期存款利率为2.0%，高于五年期存款利率1.95%，这一举动在市场上引发了强烈反响。

业内人士指出，此现象反映了商业银行精细化管理存款付息成本、对被动负债进行主动管理的趋势。中小银行正在积极提升自主定价能力，尽管短期内可能增加资产负债管理和流动性管理的难度，但也将成为其推进业务升级的重要动力。

长短期限利率“倒挂”现象愈发普遍

5月12日，新疆库尔勒富民村镇银行的公告引发了市场的高度关注。该行宣布自当日起调整部分人民币个人存款挂牌利率，其中一年期、二年期存款利率分别为2%、2.05%，而三年期、五年期存款利率则均为1.95%，这意味着一年期存款利率已经高于五年期存款。

自年初招商银行出现“存5年不如存1年”的罕见现象后，银行存款利率的极致倒挂现象再度出现在中小银行身上，引发了市场的广泛关注。随着中小银行近期的密集降息，这种长短期限利率倒挂的情况在中小银行也开始变得普遍。

例如，山东沂南蓝海村镇银行自5月9日起调整部分人民币存款利率后，一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分别为1.8%、1.9%、2.0%、1.8%，三年期定期存款利率高于五年期20个基点。广东清新农商行也自5月13日起调整人民币存款挂牌利率，出现类似倒挂现象。

五月份以来，多家村镇银行、城商行、农商行、民营银行等都对旗下存款产品利率进行了调整，部分机构三年及五年期的中长期限存款利率已跌破2%，各期限利率全面迈入“1时代”。

银行压降负债成本以应对挑战

在当前净息差收窄、中长期存款占比高企的背景下，多家银行出现了存款增速高于贷款，且贷款规模增长乏力的情况。例如，2024年财报显示，厦门银行存款总额增长3.17%，而贷款及垫款总额下降2.02%；苏农银行存款总额增长8.03%，贷款总额增长5.76%，存款增速均明显高于贷款增速。

此外，存款也呈现出日渐“定期化”的趋势。上市银行2024年年报显示，个人定期存款增长显著，银行在负债管理方面面临不小的压力。为应对这一挑战，银行纷纷采取措施压降负债成本，存款利率倒挂成为其中的一种手段。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平分析指出，银行存款利率倒挂的主要原因是商业银行基于利率下调的预期，运用利率定价对存款行为进行主动调节引导，以缩短负债的平均到期时间，增加重定价的机动性，从而更加精细化地管理存款付息成本。这也表明商业银行存款经营正在从规模情节走向精准控制，更加注重对被动负债的主动管理，更加积极地规避高成本存款。

随着中小银行密集开始“补降”存款利率，其部分调整后存款利率已开始逼近国有大行，部分期限存款利率甚至低于股份行。杨海平认为，这是中小银行根据自身实际情况调整资产负债配置策略，并积极提升自主定价能力的表现。尽管短期内可能会增加资产负债管理和流动性管理的难度，但也将成为中小银行积极转变客户经营理念、推进业务升级的重要动力。

5月7日，央行宣布将通过利率自律机制引导商业银行下调存款利率，并下调政策利率0.1个百分点。预计这将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。业内预计，新一轮全国性银行集体“降息”即将到来。

中信证券首席经济学家明明在研报中提到，新一轮存款降息落地有利于银行控制利息成本，但同时也会加大揽储难度。不过，这也将为银行理财等低风险资管产品带来增量资金。杨海平认为，当前利率下行趋势未变，商业银行不得不调整存款经营思路，存款利率倒挂或将更加常见。

（文章来源：华夏时报）