在股市震荡加剧、债市利率下行的情况下，高股息、低波动的银行板块成为资金追捧的热点。4月16日，大盘维持弱势震荡，多数行业板块走低，但银行板块独树一帜，中证银行指数上涨1.01%，实现“五连阳”，多只银行股盘中创下历史新高。

最新公布的2025年一季报显示，银行板块在今年一季度吸引了多只基金的加仓。基金公司指出，资金愈发重视高股息和低波动的稳健回报，银行的类固收配置价值愈发显著。4月16日，农业银行、建设银行、上海银行等多只银行股在震荡市中创出历史新高，其中上海银行年内涨幅达13.22%，位居中证银行指数成分股之首。

中证银行指数近期持续攀升，带动相关银行ETF也水涨船高。多家基金公司分析，外部扰动可能持续推高市场波动率，而银行的股息吸引力愈发凸显。截至4月16日，中证银行指数股息率（近12个月）高达6.18%，远超10年期国债收益率（1.64%），且市净率PB仅0.68倍，安全边际充足，政策利好也对板块构成有力支撑。

公募基金对银行股的配置力度明显加大。例如，金信智能中国2025灵活配置混合的一季报显示，该基金前十大重仓股全部为银行股，并在一季度大幅增持了交通银行、中国银行等。实际上，基金自去年四季度便已开始增持银行股。银河证券研报显示，2024年四季度主动型基金对银行持仓总市值环比增加22.87%，持仓占比也大幅上升。

此外，保险机构也在近期频频举牌上市银行，包括招商银行H股、农业银行H股等。例如，平安人寿在2025年3月多次增持招商银行H股，持股比例已突破11%。

银行股的类固收配置价值愈发得到市场认可。多家基金公司认为，市场不确定性增强，波动率或将持续偏高，而银行股凭借其稳健的财务数据、确定的分红价值以及较低的估值波动，成为资产配置的重要选择。华宝基金指出，近期市场快速轮动，高股息和低波动的确定性机会持续显现，银行作为稳健的代表，其类固收配置价值有望进一步凸显。

一是业绩表现稳健。从2024年年报看，银行业绩持续改善，资产质量向好。政策利好也有望为银行基本面提供支撑。二是分红“盛宴”开启。目前已有24家银行宣布拟派发现金红利，累计分红金额超过5700亿元。三是股东、高管增持护盘。多家银行股东及高管增持自家股份，不仅提供资金支持，更传递积极信号，增强投资者信心。

（文章来源：证券时报）