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近日，广州南沙发布金融支持政策，明确支持保险机构投资创业投资基金或直接投资于科创企业，旨在推动保险资金服务科技创新。政策被视为差异化探索，若成功将推广至其他区域或行业，成为保险资金运用的重要突破方向。

　　近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（以下简称《意见》），明确提出“支持保险机构依法合规投资创业投资基金或直接投资于科创企业”，旨在推动保险资金更好地服务于科技创新。

　　保险资金以其安全性、长期性和稳健性著称，之前主要通过股权投资计划、股权投资基金、上市公司股票等方式配置权益类资产。然而，对直接投资未上市公司股权，特别是初创期科创企业，监管部门设置了较高门槛，以确保资金安全，防范风险。

　　此次《意见》被视为在区域金融改革试验区内对保险资金运用政策的差异化探索。北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生表示，若试点成功，未来或将逐步推广至其他区域或行业，成为保险资金运用的重要突破方向。

　　2023年9月，金融监管总局发布通知，调整股票风险因子，释放险资对上市科创企业权益投资的配置空间。此外，保险资金还通过投资创业投资基金等间接方式投资科创企业。

　　2024年9月，国务院发布意见，明确要求发挥保险资金长期投资优势，为科技创新等提供支持。在此背景下，中国人寿资产管理有限公司成功发起设立“中国人寿—北京科创股权投资计划”，规模达50亿元。

　　朱俊生指出，此次政策突破意味着国家愿意放松对保险资金直接股权投资的限制，引导资金流向实体经济，特别是科创领域。他强调，该政策具备“可控性”和“示范性”，可能带来制度创新。

　　科创行业的发展需要大量长期资金投入，保险资金规模大、周期长，是市场耐心资本的优质供给方。政策有助于引导保险资金至科创企业，改善融资结构，推动科技成果转化。

　　随着市场利率走低，传统投资渠道收益空间受限，直接投资科创企业成为保险资金的新选择。这不仅能助力科创企业突破资金瓶颈，也有利于提高险资收益率，优化资产配置结构。

　　然而，险资直接股权投资也面临挑战，包括风险偏好错配、专业团队和经验不足、资金安全性和监管合规性等。未来，需进一步细化制度，确保资金安全与合规。

（文章来源：每日经济新闻）