今年以来，消费金融行业不良资产处置呈现“量增价跌”的态势。记者统计发现，截至目前，4月已有厦门金美信消费金融、南银法巴消费金融等挂牌不良资产转让项目，部分低至“地板价”。

4月17日，南开大学金融学教授田利辉表示，随着宏观经济环境的不确定性增加，个人消费者的还款能力可能受到影响，导致不良贷款率上升。监管部门近年持续强化不良资产处置要求，机构需通过加速出清降低潜在风险。通过出售不良资产，低价转让及时止损，这些公司可以释放出更多的资本用于新的贷款发放或其他业务发展。此外，传统催收效率不高，批量转让成为主流。

批量转让“卸包袱”

4月14日，招联消费金融披露了两期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目转让公告。4月9日，厦门金美信消费金融发布了2025年第1期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目不良贷款转让公告。4月7日至4月10日，南银法巴消费金融接连发布两期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目公告。

平安消费金融相关负责人表示，自2023年消金公司不良资产转让开启了试点，本次转让为上次转让的延续，转让规模在行业平均水平区间。北京市社科院副研究员王鹏也表示，近期消费金融不良资产处置明显提速，主要源于宏观经济下行、监管强化风险化解要求等因素。

根据银登中心发布的报告显示，2025年一季度不良贷款转让项目为159单，未偿本息总额为742.7亿元。消费金融公司本年未偿本息成交规模为143.8亿元。2022年底，原银保监会印发通知，明确将消费金融公司等纳入试点机构范围。

低价原因何在

高频次、大规模、低折扣的批量转让，是消费金融机构转让不良资产的重要特点，其中部分项目起拍价已至1折以下。公告中显示，部分转让项目的折扣分别为0.69折、0.59折、0.58折不等。某头部消金机构从业者坦言，行业低价转让的原因还是资产质量不高。

对于转让折扣普遍低于1折的原因，王鹏认为主要是由于市场供给激增、资产质量下滑等因素。田利辉指出，消费贷缺乏担保措施，风险敞口较大。且部分机构为快速回笼资金，主动压低起拍价。当前，消金公司转让规模庞大，供大于求，进一步压低了价格。

不良处置推动行业洗牌

王鹏表示，不良资产激增一定程度暴露了消费金融行业风控问题。田利辉也提到，部分机构为追求规模扩张，放松客户资质审核，导致风险滞后暴露。不良资产处置既是风险出清的必要手段，也是行业洗牌的重要推手。

对于头部机构而言，凭借规模优势，可通过批量转让优化资产负债表。而部分腰尾部机构由于转让规模小、项目缺乏议价能力，较高的不良率可能导致融资成本上升。田利辉表示，资源雄厚的公司通过批量转让快速“减负”，但部分区域性或中小型消金公司受限于资本实力和处置能力，不良率持续高企。

王鹏认为，不良资产处置提速和低价转让或令市场出现分化，部分机构可能因无法承受压力而退出，或寻求转型创新。

（文章来源：华夏时报）