界面新闻记者 | 陈靖 邹文榕

据新华社消息，4月25日，中共中央政治局召开工作会议，分析研究当前经济形势和经济工作，提出创新设立债券市场的“科技板”。这一创新举措早在2025年全国两会期间的经济主题记者会上，已由央行行长潘功胜明确提及，业内预测相关政策文件或将很快发布。

多位受访者认为，债券市场“科技板”的推出具有重要的金融与战略价值。该板块的设立将通过制度创新，疏通科技与资本之间的障碍，为科创企业拓宽融资渠道，并为投行带来业务模式升级与产品端创新机遇，推动投行从传统承销向全生命周期服务转型。

我国科创债主要包括“科创票据”和“科技创新公司债”两类，政策导向明显。2024年4月，证监会推出《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，明确支持高新技术和战略性新兴产业企业，鼓励政策性担保机构为民营科技企业发行科创债券提供增信支持；同年12月，上交所修订专项品种规则指引，拓宽科创债发行主体范围，支持“硬科技”企业适用优化审核措施。

政策支持下，国内科创债券发行扩容势头强劲。Wind显示，截至4月25日，我国存续科创债合计1983只，规模累计1.94万亿元，存续科创债数量已占全市场各类债券总存续比重的67.66%，规模占比13.64%。其中，科创公司债占比最大，接近6成，规模达到1.24万亿元。2023年全年新发科创债786只，发行规模7700亿元；2024年，科创债发行数量破千，发行规模破万亿。

今年以来，我国已发行418只科创债，发行规模合计3884.06亿元，同比增长6.38%。其中，科创公司债发行150只，共计1715.10亿元；科创票据发行268只，共计2436.96亿元。不过，科创债券发行人仍以传统行业和国企为主，民营科技型企业参与度低，且融资成本高于国企科创债券。

东吴证券固收首席李勇指出，存量科创债久期总体不长，约为2.88年，提示当前科创债券为科技创新型企业提供了灵活的短期融资渠道，但对企业的中长期融资支持相对不足。科创债规模位列前五的行业包括建筑装饰、煤炭、公用事业、非银金融、交通运输，合计占比达58.7%；而电子、计算机、医药生物等科技行业占比合计仅约3.52%。

根据潘功胜的发言，债券市场“科技板”将重点支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构发行科技创新债券，拓宽资金来源，用于科技研发、项目建设等资金需求，完善发行交易制度，创新风险分担机制，降低发行成本。

清华大学国家金融研究院院长田轩表示，推出债券市场“科技板”，能够拓宽科技创新企业的融资渠道，加大中长期债券支持，丰富科技创新债券融资渠道，完善科技贷款、债券和股权融资的多元化体系，带动更多资金投向早期、小型、长期和硬科技企业。

南开大学金融发展研究院院长田利辉建议，设计债券市场“科技板”需创新融资工具设计，优化制度与政策协同，引导资金高效配置，支持债券资金用于并购重组、产业链上下游整合，促进产业集群化。

多家券商投行负责人表示，债市“科技板”将有效拓宽融资渠道，为投资银行带来业务模式升级与产品创新的契机，促使投行从传统承销服务向覆盖企业全生命周期的综合服务转型，探索可转债、永续债等定制化金融方案。

证监会主席吴清在2025年全国两会经济主题记者会上表示，证监会将持续打好支持科技创新“组合拳”，完善科创债发行注册流程，稳步发展知识产权资产证券化，为科技创新提供更加全面、高效的资本市场服务。

田轩认为，接下来相关部门将制定具体实施细则，完善科技创新债券发行交易的制度安排，加强信息披露和风险防控机制，加强市场监管，提高科技板债券市场的透明度和稳定性，确保资金精准流向高潜力科技领域。

（文章来源：界面新闻）