本报记者韩昱

根据财政部发布的2025年超长期特别国债发行安排，4月24日，2025年首期超长期特别国债顺利发行，包括20年期500亿元和30年期710亿元，总计1210亿元。两款国债均定于4月29日起上市交易。

今年的《政府工作报告》已明确，计划发行超长期特别国债1.3万亿元，较上年增加3000亿元。值得注意的是，今年的超长期特别国债不仅规模更大，且发行节奏加快，相较于去年5月17日的首发时间，今年提前了近一个月。

中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清在接受采访时表示，今年超长期特别国债的提前发行，体现了财政政策‘早部署、快落地’的特点。通过精准投放和市场化定价，不仅实现了短期稳定目标，更为长远发展奠定了基础。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司投资顾问总监郭一鸣也指出，超长期特别国债的提前发行，是对去年政策的延续，也展现了更加积极的财政政策。这将为全年经济增长目标提供有力支持，加速释放国内投资和消费需求。

Wind数据显示，4月24日发行的20年期和30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%和1.88%，全场投标倍数高达3.11倍和3.66倍，边际倍数分别为8.42倍和3.43倍。

郭一鸣分析，高倍数投标显示出投资者对超长期特别国债的高度认可，也反映了市场对政府债券的信任及对宏观经济稳定发展的信心。

宋向清同样认为，今年首发的20年期和30年期超长期特别国债全场倍数分别达到3.11倍和3.66倍，边际倍数高达8.42倍和3.43倍，显示出投资者需求旺盛。

此外，今年计划发行的1.3万亿元超长期特别国债中，8000亿元将用于支持‘两重’项目，5000亿元用于实施‘两新’政策，其中3000亿元支持消费品以旧换新，比上年增加1500亿元；2000亿元用于设备更新，比上年增加500亿元。

郭一鸣认为，今年超长期特别国债的提前发行和规模扩大，以‘组合拳’方式注入强劲动能。8000亿元投向‘两重’项目，将直接拉动基建投资；5000亿元用于‘两新’政策，将充分释放消费潜力。超长期特别国债的长周期与项目运营相匹配，既能优化债务结构，又能降低宏观融资成本。若资金使用效率高，预计将对GDP增长产生显著促进作用，助力实现全年5%左右的增长目标。

（文章来源：证券日报）