AI导读：

近期转债市场表现火热，中证转债刷新新高，多只可转债涨幅超20%。业内人士建议优选转股溢价率较低、正股基本面较好的可转债，并关注信用风险。可转债供给缩量或推动估值修复，投资者需警惕波动风险。

近期，转债市场表现抢眼，中证转债持续震荡上行，3月中旬更是刷新了2015年以来的新高。市场上，多只可转债涨幅超过20%。业内人士建议，投资者可优先考虑转股溢价率较低、正股基本面良好的可转债，并时刻警惕潜在的信用风险和违约风险。

可转债供给减少，估值修复进行时

可转债，即可转换公司债券，是上市公司发行的一种兼具“债性”和“股性”的特殊债券。投资者不仅可以选择持有到期获取本息，还能按约定将可转债转换成股票，享受股息红利及股市上行带来的收益。

可转债与纯债不同，其价格与股市呈正相关。今年，受股市行情及转债市场供需影响，转债的“稀缺性”价值备受资金追捧。据统计，A股市场500多只可转债中，约八成自年初至4月2日取得正收益，其中30多只涨幅超20%，震裕转债和福新转债更是涨幅翻倍。

优美利投资总经理贺金龙分析，2025年可转债净供给预计将持续减少，退市转债数量和规模的增加将进一步加剧市场稀缺性，推动估值修复，提升转债配置价值。

基金经理指出，当前权益行情持续，转债估值具有较强韧性，大幅压缩的可能性不大。但转债市场与股市风格紧密相连，投资者需密切关注市场风格变化，防范波动风险。

投资提醒1：优选转股溢价率低的标的

直接投资可转债需满足一定门槛，包括在证券公司APP或柜台开通交易权限，且需满足资产和交易经验要求。贺金龙表示，国企转债波动率通常低于民企转债。

私募基金业内人士建议，投资者选择可转债时，应评估上市公司基本面，特别是现金流稳健性和财务状况，优选转股溢价率较低的标的。同时，应回避有ST风险的正股对应的可转债。

投资提醒2：关注可转债基金的底层资产

除直接投资外，投资者还可通过可转债基金布局。购买可转债基金无需开通股票账户，通过券商、第三方销售平台等即可购买，起投金额一般较低。

公募基金业内人士提醒，可转债波动大于普通纯债资产，投资者挑选可转债基金时，应关注其底层资产。可通过基金定期报告查看转债明细，评估基金潜在波动性。贺金龙建议，投资者还需了解可转债基金相关费用，综合历史表现、收益及回撤比例，判断是否符合自身风险承受能力。

（文章来源：广州日报）