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五部门联合发布通知，取消债券发行强制评级要求，推动评级行业转型。三年来，评级机构从发行人付费转向投资人主导，提升评级准确性和区分度，并拓展非评级业务，打造第二增长曲线。

新华财经北京8月6日电（王菁）2022年8月6日，五部门联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》，推出“取消债券发行强制评级要求”等重要举措，挑战评级行业商业模式。

三年后，评级机构转型成长。从“发行人付费”到“投资人主导”，从监管背书到市场竞争，信用评级行业重构筋骨，步入高质量发展。

评级新生态：主业质量“自我革新”与“投资者导向”深入推进

系列政策推出，改变评级机构生存环境，倒逼其重新定位核心价值。评级虚高、预警能力弱等问题改善，高等级主体比例下降，但级别分布区分度仍不强。

高等级信用债违约率下降，但AA+和AA序列仍存在倒挂。评级机构大幅调整情形变少，风险预警作用提升。

“信评新规是行业分水岭，转型阵痛不可避免。”券商资管债券投资经理坦言。中债资信形成具有区分度的级别序列体系，高等级主体从未违约。

评级机构引导市场加速向投资者服务转型，试水“一页纸”信评报告。市场反应分化，但优化“评级准确性和区分度”是重塑行业权威性的关键。

随着绿色、科创等概念凸显，创新贴标债券涌入市场，机构更新升级评级体系。联合资信推出《科创企业信用评级方法及模型》。

非评级业务崛起：估值定价、数据服务等多元化渠道打造第二增长曲线

主流评级机构拓展非评级业务，涉及估值服务升级、信用数据库建设等。监管部门推出组合拳，引导行业规范化、多元化运营。

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，估值和评级是债券市场最核心的为投资者服务的两项业务。

多家评级机构建立成熟的估值体系，高质量的信用评级结果是债券估值公允性的重要基石。

差异化服务成为评级机构突破传统业务天花板的关键。行业出海方面，《关于健全社会信用体系的意见》为行业指明方向。

远东资信探索打造特色合作促进模式，中诚信国际发布全球人民币信用评级序列。YY评级获得“标普全球中国PMI”独家冠名权。

展望后续，随着新领域崛起，我国信用评级机构将完成自我革新，有望在全球市场赢得更大话语权。

（文章来源：新华财经）