AI导读：

债券市场持续回调，对银行理财市场产生显著影响。中短期国债率先回调，带动银行理财净值波动。投资者偏好短期、灵活可赎回产品。与2022年相比，本轮债市调整集中于利率债，赎回潮风险可控。银行理财机构将采取措施降低债市波动影响。

债券市场的持续回调对银行理财市场产生了显著影响。今年1月以来，中短期国债率先出现回调，随后2月，中长期国债也加入回调行列。数据显示，截至3月14日，10年期国债期货报107.58，30年期国债期货报115.35，较2月7日最高点分别下跌1.83%和5.67%；2年期和5年期国债期货也分别下跌。作为银行理财的重要底层资产，债券的下跌直接带动了银行理财净值的波动。

那么，本轮债市下行对银行理财净值影响有多大？是否会引发“赎回潮”？

短期产品偏好增强

通过梳理多家银行的热门理财产品发现，稳健、短期可赎回的银行理财产品更受投资者欢迎。尽管这些产品的近1个月年化收益率有所下降，但投资者仍倾向于选择灵活性更高的产品。

以招商银行为例，截至3月14日凌晨，人气榜前三的产品均为R2等级，且主要投向低波产品和债券，持有一定期限后可赎回。此外，多家银行理财产品人气榜、热销榜前五位的产品中，多数为持有期30天内的产品，显示出投资者对短期产品的偏好。

收益率方面，上述25款产品中，多数近1月年化收益率低于2%，且较近3个月年化收益率有所下降。这进一步证明了债市回调对银行理财产品收益率的影响。

多位银行理财经理分析称，近期债市波动较大，灵活期限的产品更受投资者青睐。同时，考虑到投资者利益和市场偏好，银行理财机构也更倾向于推出低波稳健、短期可赎回的产品。

赎回潮风险可控

本轮债市下跌让人联想到2022年下半年债市下跌引发的“赎回潮”。然而，与2022年相比，本轮债市调整更多集中于利率债，信用债调整幅度较小，这在一定程度上缓和了理财等集中配置信用债机构的赎回压力。

国盛证券研报认为，尽管本轮债市调整幅度较大，但理财持有存款及现金比例更高，有助于稳定净值。因此，虽然存在一定净值回撤压力，但目前来看尚未达到2022年水平。

展望未来，专家指出，债市波动将持续影响银行理财产品净值。但银行理财机构将通过多元化投资、对冲策略等方式降低债市波动对净值的影响。同时，投资者也应适当调整投资组合，降低债券类资产的比重，或选择风险较低、流动性较好的理财产品来规避风险。

（图片来源：招商银行理财人气榜）

（文章来源：澎湃新闻）