新华财经北京3月31日电（王菁）债市周一（3月31日）横盘整理，现券表现略优于期债，国债期货小幅收跌，银行间市场现券收益率振幅多维持在1BP以内，国开债表现不及国债。公开市场单日净投放317亿元，资金利率月初小幅上升，流动性的季节性宽松或将成为4月债市的主线之一。

　　机构分析指出，随着二季度临近，债市有望逐步企稳，非银机构负债回流，或重新掌握债市定价主导权，有望迎来长端利率下行窗口。但在明确信号出现前，市场情绪依然不稳。

　　【行情追踪】

　　国债期货收盘普遍走低，2年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约微跌0.01%，而30年期主力合约则上涨0.05%。

　　银行间主要利率债收益率窄幅波动，截至发稿，10年期国开债“25国开05”收益率下行0.75BP至1.8525%，10年期国债“24附息国债11”收益率上行1BP至1.8075%，30年期国债“23附息国债 3”收益率下行0.25BP至2.0875%。

　　中证转债指数收盘下跌0.49%，报427.52点，成交额达到590.36亿元。润禾转债、冠盛转债等多只转债领跌，而京源转债、惠城转债等则涨幅居前。

　　【海外债市动态】

　　北美债市方面，当地时间3月28日，美债收益率全线下跌，其中2年期美债收益率跌7.6BPs至3.9098%，10年期美债收益率跌11.2BPs至4.2475%。

　　亚洲债市方面，日债收益率全线走低，10年期日债收益率下行6.2BPs至1.487%。

　　欧元区债市方面，当地时间3月28日，欧债收益率普遍收跌，其中德国10年期国债收益率跌4.6BPs至2.725%。

　　【资金面观察】

　　公开市场方面，央行公告称，3月31日以固定利率、数量招标方式开展了1667亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在1.50%。当日有1350亿元逆回购到期，因此单日净投放317亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数上行，其中隔夜品种上行1.1BP至1.739%，7天期上行8.7BPs至2.023%。

　　【机构看点】

　　华泰证券表示，国内股市受关税及业绩期影响情绪降温，资金高低切换明显。债市受MLF操作方式变化提振，但季末资金面压力仍存。全球宏观不确定性升温，避险资金推动金价走高。

　　申万宏源指出，上周权益市场表现疲软，但转债估值逆势支撑，转债较正股抗跌性较强。建议考虑光伏、风电及化工、有色等板块的转债投资机会。

　　华西固收分析，3月债市经历了极具挑战的过程，10年国债收益率一度触及1.90%。以3月17日为分界，债市经历了“极致调整”与“缓步修复”两个阶段。

（文章来源：新华财经）