债券通“南向通”基础设施互联互通业务再增新成果，为金融市场开放助力。

　　近日，全国股份制银行成功落地首单“南向通”直连欧元债投资业务，标志着业务便利度大幅提升，为境内投资者跨境投资开辟了更多元、高效的通道。

　　据兴业银行官微显示，该行已率先实现欧元债直连投资业务，自上海清算所2025年1月14日宣布为“南向通”交易提供美元、欧元结算服务以来，兴业银行积极响应，此成果进一步彰显我国金融市场对外开放决心。

　　业内专家指出，欧元债直连投资业务的成功，有效解决了互联互通业务中的资金划拨、券种交付及币种范围等难题，为金融市场互联互通提供了新范例。

　　央行行长潘功胜今年1月在亚洲金融论坛上透露，人民银行正与香港金管局、两地证监会紧密合作，计划从完善离岸人民币市场、优化金融市场互联互通、提升支付结算便利性等三方面推出新政策，此次欧元债直连投资业务的落地，正是这一系列政策举措的积极体现。

　　早在2021年9月，在人民银行指导下，上海清算所与香港金管局CMU合作推出“南向通”基础设施互联互通模式，不仅实现了债券公司行为、涉税处理等增值服务，还成为内地投资者投资国际市场人民币、港币计价债券的主流渠道，近期更在外币业务上实现了“直连”突破。

　　业内人士强调，相较于以往多级直连的双托管模式，此次银行机构成功跑通欧元债直连投资业务，省去了境内外托管行开户流程，整体效率显著提升，中大型银行强大的后台运营能力为此次业务成功落地提供了坚实支撑。

　　值得注意的是，直连模式与双托管模式在投资范围上存在差异，直连模式下主要投资于CMU登记的债券，目前欧元债和美元债整体体量虽偏小，但发展前景广阔。

　　随着南向通外币直连业务的成功，业内人士认为，南向通的直连托管模式采用上清所和CMU多级托管架构直连，相较于QDII和RQDII的信托产品形式，在开户效率和便利性上更具优势，且产品类型更丰富，溢价风险更低。

　　华泰证券分析师林晓明指出，南向通的可投资产涵盖基金、债券、理财产品等多种形式，投资范围跨越全球主要国家和地区，货币型基金也包括全球主要币种。

　　业内人士还指出，上海清算所将会同香港金融管理局CMU，以基础设施互联互通模式，为交易双方提供全额结算服务，进一步优化“南向通”业务。

（文章来源：财联社）