近期，多家上市银行相继公布了可转债转股情况。《证券日报》记者通过详细梳理发现，截至去年底，市场上存续的13只银行可转债转股率呈现显著差异。其中，成都银行发行的成银转债转股率独占鳌头，已接近90%的转股比例；而与此同时，仍有7只银行可转债转股率微乎其微，不足0.01%。

　　成银转债转股成效显著

　　随着2024年多只银行可转债因到期退市，目前市场上尚存的13只银行可转债转股情况各异。其中，成银转债表现尤为突出，截至2024年12月31日，已有71.58亿元成银转债成功转为成都银行A股普通股，转股率高达近90%，剩余未转股部分仅占10.53%，成为13只银行可转债中转股率最低的一只。

　　紧随其后的是中信银行发行的中信转债，其尚未转股的部分仅占发行总量的17.59%。此外，南京银行的南银转债、苏州银行的苏行转债转股率也相对较高，未转股部分分别占发行总额的52.68%和79%。

　　然而，仍有部分银行可转债转股情况不容乐观。据统计，青农转债、浦发转债、重银转债、常银转债、兴业转债、上银转债、紫银转债等7只银行可转债的转股率均低于0.01%。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，投资者转股动力不足可能与正股价格表现不佳有关。若转股溢价率为正，投资者转股将面临损失，从而降低转股意愿。对于上市银行而言，可转债转股是补充核心一级资本的重要途径，转股率低将直接影响其资本补充效率。

　　可转债市场或迎来新变化

　　回顾2024年，多只银行可转债到期摘牌，市场规模有所缩减。展望2025年，浦发转债和中信转债将迎来到期兑付日，银行可转债的数量规模或将进一步减少。

　　截至2024年12月31日，中信转债尚未转股比例为17.59%，转股情况相对较好；而浦发转债则面临较大转股压力，未转股比例高达99.99%以上。巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇分析称，根据当前浦发转债的转股溢价率，投资者转股将面临较大账面损失，而直接买入股票的风险相对较低。相比之下，中信转债的转股溢价率为负数，转股风险相对较低。

　　值得注意的是，中信转债在2024年第四季度的转股步伐有所加快，共有近52亿元成功转为该行A股普通股。业内人士认为，转股价下修和正股价大幅上升等因素可推动银行可转债转股。然而，强赎条件较为苛刻，不少银行股难以达到。若到期转股率依旧偏低，将对上市银行造成资本补充压力增加、财务成本上升、融资能力受限等不利影响。

（文章来源：证券日报，内容有删减以适应要求）