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2月18日，北京市发行462.9亿元地方政府专项债券，用于棚户区改造、土地储备等项目，旨在加速城市更新。这批债券不属于土储专项债，但新增土储规模较大，具有信号意义。平安证券分析称，这批债券具有三大特点，有助于减轻地方财政压力，加快地方债发行节奏。

2月18日，北京市成功发行了一批地方政府专项债券，规模高达462.9亿元。这批募集资金将专项用于棚户区改造、土地储备、市政工程及产业园区基础设施建设等项目，旨在加速城市更新步伐，提升城市功能水平。

业内人士指出，尽管这批专项债不属于土储专项债，也非用于收购存量土地，但其中用于新增土储的规模相当可观，因此具有极强的信号意义。据悉，2月11日，北京财政局发布了2025年北京市政府专项债券(五至十七期)的相关材料，其中八到十期的债券投向包含土储，成为2025年首批投向包含土储的专项债。

平安证券分析称，这批债券具有三大特点：首先，不属于土储专项债，名称未含土储字样，且投向不纯粹；其次，所支持的土储项目为新增土储项目，非存量地收购项目，主要涉及土地一级整理开发；最后，规模远超2020至2024年，合计资金规模达116.9亿元，是此前全国合计规模的1.4倍。

自2015年推出以来，地方政府专项债最初主要用于置换地方政府的隐性债务。随着置换工作完成，2017年财政部推出土储专项债。然而，鉴于土储对固定资产投资的拉动作用有限，2019年9月，国常会明确禁止专项债资金用于土地储备和房地产相关领域。因此，2020至2024年期间，土储专项债发行量大幅减少。

平安证券固定收益首席分析师刘璐认为，北京这批专项债表明专项债用于新增土储的可行性较高，有助于减轻地方财政收支压力和城投债务压力，同时加快地方债发行节奏。预计其他地方也将效仿北京，推动地方债发行。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）