在净息差收窄的挑战下，投资收益成为银行营收的重要增长点，尤其是债券投资收益。

　　《国际金融报》记者注意到，2024年，A股42家上市银行中，36家银行投资收益大幅提升，张家港行等4家城农商行投资收益翻倍。2025年一季度，投资收益对银行业绩的贡献继续处于高位，占比明显提升，显示出银行在债券市场上的积极表现。

　　受访专家指出，尽管投资收益增长显著，但市场环境的不确定性、利率波动、监管政策变化等因素仍使银行高投资收益的可持续性面临一定挑战。3月底以来债市利率再次下行，预计全年利率波动将加剧，这将对银行的非息收入产生重要影响。

去年投资收益大增，债券投资成关键

　　2024年，上市银行投资收益持续增长，主要得益于债券市场的良好表现。记者梳理A股上市银行年报发现，过去一年中，42家银行共实现投资收益约5559.06亿元，其中八成以上银行的投资收益同比正增长，多家机构实现倍增。

　　具体来看，地方性银行投资收益增长尤为迅速，如张家港行、厦门银行等均实现收益翻番。这些增长大多归因于债券投资规模的扩大和投资结构的优化。

　　然而，也有部分银行未能实现投资收益正增长，如工商银行、南京银行等。这主要是由于交易性金融资产减少等因素所致。

　　多家非利息净收入增速在50%以上的银行在年报中强调了投资收益的支撑作用，尤其是债市收益率下行带来的交易性金融资产业务收益。

　　投资收益支撑作用延续，但可持续性受挑战

　　进入2025年，投资收益对银行收入的支撑作用仍在延续。东北证券银行业首席分析师戚星指出，2025年一季度，投资收益快速增长，在营收中的占比提升明显。

　　但与此同时，上市银行投资收益的可持续性也面临挑战。债市波动加剧，多家银行在一季报中表示受到债券利率快速上行的影响，债券类资产公允价值变动收益同比减少。

　　广发证券银行业首席分析师倪军表示，整体来看，2025年一季度上市银行非息收入增速回落，其他非息收入成为业绩重要扰动项。预计全年利率波动将加剧，对银行的投资收益产生更大影响。

　　提升投资管理能力和风险控制能力是关键

　　面对投资收益可持续性的挑战，银行需要不断提升自身的投资管理能力和风险控制能力。

　　排排网财富理财师姚旭升建议，银行应通过持续优化投资策略、加强风险管理、拓展多元化的投资渠道等方式，力求在一定程度上保持投资收益的稳定增长。

（文章来源：国际金融报）