本报记者杨洁

　　4月17日，上海外高桥集团股份有限公司（以下简称“外高桥”）公开披露了向特定对象发行A股股票情况报告书，报告书披露的共计11家发行对象中，出现了“光大理财有限责任公司”（以下简称“光大理财”）的名字。据《证券日报》记者了解，这是全市场首单银行理财资金直接参与投资上市公司定增项目，标志着银行理财资金在资本市场的新突破。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，银行理财资金参与上市公司定增，旨在拓宽投资渠道，增强市场活力，支持实体经济发展。中长期看，这将加速中国资本市场向“机构主导”转型，助力实体经济高质量发展。

　　提供中长期增量资金

　　报告书显示，外高桥此次向特定对象发行股票2.25亿股，募集24.75亿元。其中，光大理财获配181.49万股，金额近2000万元，限售期6个月。光大理财以权益类理财产品参与此次认购。

　　回溯至2025年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。

　　2025年3月，中国证监会发布相关决定，将银行理财产品纳入IPO优先配售对象范围。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平表示，参与上市公司定增，为银行理财子公司服务实体经济提供了新渠道，也为银行理财资金以打折价配置优质权益类资产带来机遇。对资本市场而言，银行理财资金参与上市公司定增，提供了中长期增量资金，提升了市场活跃度。

　　田利辉认为，通过参与定增，银行理财资金能直接为企业提供融资支持，对需要大量资金进行技术研发、产能扩张的高科技企业尤为重要。

　　光大理财表示，看好中国资本市场和中国经济前景，将在管控风险基础上，加大资本市场布局，近期已增配ETF等指数化投资工具，并将加大对上市公司定增、可转债、可交债等工具品种的投资。本次参与上市公司定增项目，是光大理财落实社会责任，为资本市场引入耐心资本、长期资本的探索。

　　理财公司需把握政策机遇

　　银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2024年）》显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模达29.95万亿元，同比增长11.75%，预计今年将突破30万亿元。

　　政策出台将银行理财资金纳入战略投资者，降低了参与上市公司定增门槛，有助于银行理财子公司深化与上市公司合作，拓宽投资边界，引导中长期资金入市，促进市场良好投融资生态形成，为实体经济注入金融活水。

　　田利辉建议，银行理财子公司应提升主动管理能力，向“投行化”进阶，开发“定增主题”理财产品，探索“股债联动”模式，搭建专业化投研团队，提升估值能力。政策方面，应细化配套规则，明确合规边界，鼓励银行理财子公司与地方政府合作，定向支持区域产业集群，完善投资者保护机制。

　　杨海平认为，银行理财子公司应把握政策机遇，升级产品体系，推出特色理财产品，加大权益类理财产品投放，提升权益类资产配置。同时，拉长理财产品期限，抢抓政策红利，改善收益率表现，强化投研体系升级，完善风险管理和内控体系。

（文章来源：证券日报）