行业承压，房企求变（房企转型）。近期，一家老牌房企——万通发展发布公告，宣布其以8.54亿元收购数渡科技62.98%股权，完成收购后，标的公司成为上市公司的控股子公司，并纳入上市公司合并报表。此举标志着这家老牌房企迈出了“跨界求变”的一大步，（跨界收购）也引发了市场对房企转型路径的广泛关注。

　　在万通发展8月11日发布筹划投资事宜提示性公告后，记者曾第一时间实地探访数渡科技公司，其部分员工并不知晓将被万通发展收购事项，公司相关人士回绝了记者的采访要求。目前材料显示，数渡科技公司近来处于亏损状态，2023年和2024年分别亏损6256.75万元和1.38亿元，2025年上半年亏损3598.27万元。

　　就在此前不久，8月18日，万通发展被公司实际控制人、董事长王忆会家属告知，王忆会收到北京市公安局的拘留通知，正在公安机关配合调查。这无疑增加了万通发展跨界求变的不确定性。业内专家向记者表示，一方面，当前行业承压，房企求变在情理之中；另一方面，万通发展等房企转型面临多重挑战。

　　老牌房企急于求变

　　2025年8月，万通发展再次尝试“跨界”。

　　8月11日，万通发展公告称，公司计划以8.54亿元收购北京数渡科技62.98%股权，正式进军高端芯片领域。

　　公告前一个交易日，市场似已嗅到风声，万通发展股价涨停封板，8月8日至9月26日累计上涨64.27%。然而，就在此前，公司刚刚发布半年报预告显示，2025年上半年仍将亏损2200万至3300万元。

　　8月30日，公司发布的半年度业绩报告则显示，2025年上半年营业收入约1.87亿元，同比减少20.5%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2804万元。2024年同期营业收入约2.35亿元；归属于上市公司股东的净利润亏损约7913万元。

　　多位市场人士表示，万通发展的转型之路充满戏剧性。公司前身是由冯仑等“万通六君子”于1991年创立的万通地产，2000年前后登陆资本市场。随着房地产市场环境剧变，这家老牌房企自2014年开始逐渐淡出地产业务核心，2020年正式更名为万通发展，并宣称未来以地产业务为载体，以文化、科技、新基建等产业为地产业务赋能。

　　此后，万通发展动作频频，却鲜有成效。并且，伴随着跨界投资项目推进的是公司减持股份的操作。

　　转型之路坎坷多

　　事实上，万通发展转型之路非常不平坦。

　　其中，在王忆会主导下，2023年11月，万通发展披露筹划收购索尔思光电不低于51%的控股权。这项投资当时引起市场高度关注，但收购历时一年多，最终却在2025年1月宣告终止。如今，迎来收购北京数渡科技公司。

　　“万通发展此次收购是其长期转型战略下的关键一步，意在摆脱地产依赖。作为一家老牌房企，近年万通发展已停止地产新增投资，并逐步收缩地产业务。公司近年持续亏损，寻找第二增长曲线迫在眉睫 。”中指研究院企业研究总监刘水接受上海证券报记者采访表示。

　　刘水分析，数渡科技主营的PCIe高速交换芯片是AI服务器和数据中心的关键硬件，有助于开拓上市公司新的业务增长点，进而提升上市公司发展质量。但是，另一方面，此次万通发展高溢价跨界收购也伴随着显著的风险和挑战。

　　有材料显示，数渡科技芯片已进入客户导入阶段，预计2025年第四季度逐步批量供货。但数渡科技公司对此并无直接回应。实际上，记者在探访数渡科技公司过程中，看到公司获得的部分企业认证信息，但却并未获得其在业内外有价值的研发产品信息，这无疑令人难以判断预测其运营前景。

　　“数渡科技目前仍处于‘烧钱’阶段，需要持续的高研发投入。万通发展自身主业亏损，在支付8.54亿元收购款后，仍需为数渡科技后续运营提供数亿元资金支持，双方的资金压力都比较大 。”刘水说。

　　房企跨界求变成败几何？

　　显而易见，房企跨界收购科技公司，其转型并非一蹴而就，挑战巨大，成者寥寥，但也有成功案例，如闻泰科技公司。（转型成功案例）

　　回溯过往，闻泰科技公司的前身（中茵股份）曾以房地产开发为核心业务，涵盖酒店经营、物业管理及矿业投资等领域。2014年因房地产行业下行压力，公司启动战略转型。2015年公司通过收购闻泰通讯51%股权切入移动通信设备制造领域，2017年完成剩余49%股权收购并更名闻泰科技，彻底剥离房地产业务。

　　转型后，闻泰科技公司聚焦智能手机ODM、半导体及汽车电子业务，业绩亮丽。闻泰科技8月30日发布半年度业绩报告显示，2025年上半年营业收入约253.41亿元，归属于上市公司股东的净利润约4.74亿元，同比增加237.36%。

　　“跨界转型对房企是巨大的考验，如闻泰科技有其特定的历史机遇，其转型路径难以简单复制。转型后，企业需要面对技术快速迭代、市场竞争激烈、不同企业文化的融合以及并购后整合等持续性的挑战。”上海易居房地产研究院副院长严跃进接受上海证券报记者采访时说。

　　严跃进向记者表示，类似万通发展老牌房企跨界收购，必须涉及到专业考验，“其难度可想而知，涉及到房企对于相关科技产业理解的深度，不能仅仅依靠房企管理者自身兴趣去收购转型。”

　　“企业的一些骨干人员是需要有创新性和积淀的，如果没有这些资源，很有可能就是一个概念，如果是这样就会把企业原始的投资资金消耗掉，这是最大的一个问题。”严跃进说。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）