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四川新荷花中药饮片股份有限公司递表港交所，主营业务为中药饮片的研发、生产和销售。近年来毛利率逐渐下滑，此次上市拟募集资金用于扩大产能等方面。此前多次冲刺A股未果，此次转战港股市场备受瞩目。

新华财经北京5月30日电 近期，四川新荷花中药饮片股份有限公司（以下简称“新荷花”）递表港交所，保荐机构为广发证券（香港）、农银国际。作为中药饮片行业的佼佼者，新荷花此次上市备受瞩目。

新荷花专注于中药饮片的研发、生产和销售。尽管此前多次尝试A股上市未果，但公司并未放弃资本运作之路。

据招股书显示，近年来新荷花的毛利率逐渐下滑，2024年业绩增收不增利。面对这一挑战，公司计划通过此次赴港上市募集资金，用于扩大中药饮片产能、升级数字化智能生产系统、拓展海外市场等多方面。

中药饮片龙头面临毛利率下滑压力

成立于2001年的新荷花，在中药饮片领域拥有显著地位。按2023年中药饮片产品收入计算，新荷花在中国排名第二。

从财务数据来看，2022年至2024年，新荷花分别实现收入7.8亿元、11.46亿元、12.49亿元，年内利润分别为7739.5万元、1.04亿元、8911.2万元。然而，毛利率却逐年下滑，分别为21.1%、18.5%、17.1%。

图1：新荷花2022年-2024年业绩情况

公司产品结构方面，毒性饮片及普通饮片是公司主营产品。然而，有限的几类产品占据了公司收入的大部分份额，如毒性饮片法半夏和姜半夏，以及普通饮片川贝母、麦冬、炒酸枣仁等。

面对毛利率下滑的困境，新荷花表示将积极调整业务结构，提升盈利能力。此次募集资金将重点用于扩大产能、升级生产系统等方面，以期在未来实现更好的发展。

多次冲刺A股未果，转战港股寻突破

新荷花创始人江云直接持有31.5%的股份，通过国嘉投资持股15.60%，为公司控股股东。江云之子江尔成持股18.1%。

图2：新荷花2022年-2024年毛利率

图3：新荷花主要股东情况

回顾新荷花的上市历程，公司曾多次冲刺A股市场，但均未成功。此次转战港股市场，新荷花表示将把握机遇，努力实现资本运作的新突破。

（文章来源：新华财经）