记者从业内了解到，国家金融监督管理总局人身保险监管司近日向人身险公司下发《人身保险产品“负面清单”（2025版）》（以下简称“2025年版‘负面清单’”）。这已是监管机构连续第五年发布年度人身保险产品“负面清单”。

“负面清单”涵盖产品条款表述、责任设计、费率厘定及精算假设、报送管理四方面。条目从2021年版的73条增至2025年版的103条，多数年份仅对个别条款微调。

与2024年版相比，2025年版“负面清单”未删除整条内容，新增9条，重点在费率厘定及精算假设，强化“报行合一”、规范产品设计要求。

强化“报行合一”

2025版“负面清单”新增内容中，费率厘定及精算假设是重点，多项涉及费用。如禁止“交费期10年及以上长期险，预定附加费用率集中在首年或前两年”，及“备案材料未列示总预定附加费用和总可用费用水平”。

中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示，“报行合一”需落实于产品设计，特别是费用率需与实际情况相符。监管部门近两年反复强调“报行合一”，即保险公司在产品审批或备案材料中的定价假设，须与实际经营行为一致。

在“报行合一”背景下，部分险企为抢夺渠道业务，调高备案产品手续费，这在2025版“负面清单”中有所体现。如“银保渠道部分保险期间和缴别下，佣金手续费比例较高，产品设计审慎性不足。”

同时，2025版对2024版部分内容进行了补充完善。例如，2024版将“保险产品备案费用假设与实际费用不一致，费用描述不清晰、费用水平设定不合理”列入负面清单，2025版又新增“利润测试费用、销售费用、总可用费用高于定价费用，各种费用缺乏内在逻辑一致性”。

这意味着险企不仅要做到“报行合一”，且监管对险企备案产品提出更高要求，产品设计须科学审慎。

此外，对保险销售渠道同时报送“个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理”中的多个，也被认定为不符合“报行合一”要求，列入2025版“负面清单”。

防止产品设计“换汤不换药”

2025版“负面清单”在产品责任设计和报送方面，较2024年版新增较多内容。如“年金保险、两全保险比照增额终身寿险的增额形式设计”，“万能保险追加保费条款描述不清晰，欠缺管理机制，审慎性不足”。

陈辉表示，2021年以来，增额终身寿险成主流，但暴露诸多问题，特别是险企面临较大利差损风险。将“年金保险、两全保险”的增额设计列入“负面清单”，是为防止险企套用增额终身寿险逻辑设计其他产品，避免销售误导。

同时，陈辉指出，万能保险追加保费是消费者权利。近年来，市场利率下调，消费者选择行权时，部分险企不予行权，侵犯消费者权利。若产品设计时追加保费条款不清晰，也易引发纠纷。上述万能险“负面清单”旨在防范此风险。

业内人士认为，“负面清单”既是对已发现问题的总结，也是对今后工作的警示。保险公司应从多方面把好产品设计关、销售关，规范运营，力求长期稳健。

（文章来源：证券日报）