AI导读：

低利率时代，投资者钱包受影响，稳健投资者二次分化。“固收+”基金性价比较优，定位稳健低波，增厚收益可选股票和可转债。优选产品可关注最大回撤和卡玛比率，广发安盈表现亮眼，值得关注。

“低利率时代”已持续数年，今年一年期存款利率降至1%下方，投资者钱包受影响。

资管新规打破刚兑后，投资者重新选择。追求收益者选银行理财替代品，求安全者选大额存单等。今年利率再降，稳健投资者二次分化，部分接受低利率，部分转向银行理财、债基、“固收+”基金。

“固收+”基金：性价比较优

投资存在不可能三角，“固收+”基金定位稳健低波，大部分资产配置于债券，增厚收益可选股票和可转债。今年股票市场回暖，可转债表现也不错。

两大指标优选“固收+”

“固收+”基金最近半年和一年业绩不错。投资者选产品可关注最大回撤和卡玛比率。最大回撤衡量损失程度，卡玛比率是风险调整后收益。

两只相关基金指数近半年、一年表现

数据来源：Choice，截至6.30，过往数据不代表未来

以广发安盈为例，截至6月30日，过去一年最大回撤仅0.54%，卡玛比率为12.63倍，回报6.82%，表现亮眼。

卡玛比率超12倍的基金是如何炼成的？

广发安盈灵活配置混合型基金根据基金合同，投资股票等权益类资产占基金资产的比例为0-95%。但根据定期报告，基金经理会严格控制股票和可转债的仓位。

广发安盈股票和可转债配置情况

数据来源：Wind、基金定期报告，占比为投资市值占基金净值比例，过往数据不代表未来，基金投资需谨慎

基金经理在股票和可转债的配置上有明显择时行为，且各有考量。持股集中度均衡，行业层面去年下半年主要配置周期板块，今年一季度适度调仓。债券投资方面，根据不同细分权重的性价比进行动态调整。

利率走低，打破刚兑后，需权衡收益和风险。广发安盈值得关注。（文章来源：产业资本）