AI导读：

2024年债券型基金业绩斐然，正收益占比超98%。债市经历跌宕起伏后迎来小牛行情，但短期内波动或加大，投资者需调整收益预期。机构对2025年债市展望存在分歧，但中长期趋势或未逆转。

2024年债券型基金大放异彩，正收益占比超过98%，部分基金表现甚至超越了权益类基金。今年债市经历跌宕起伏，但自9月末“深蹲”反弹后，尤其是12月，10年期国债收益率连续下行，债市迎来一波小牛行情。

截至12月24日，有业绩统计的6890只债券型基金中，6774只均实现了正收益，占比惊人地超过了98%。其中，光大中高等级A、工银瑞盈、鹏扬中债-30年期国债ETF等基金的收益率超过了20%，多只基金收益率超过15%。

近期债市快牛走势受多重利好因素推动，包括地方债发行进入尾声、非银同业存款利率自律管理启动以及高层会议表态超预期等。然而，鹏扬基金混合投资部执行总经理王经瑞提醒，短时间内利率下行幅度过大可能引发市场躁动，投资者需合理控制利率风险敞口并调整收益预期。

尽管机构间存在分歧，但中加基金认为，2025年债市依然积极可为。尽管内需可能扩张，但供给过剩压力、居民企业政府负债压力等因素或使债市中长期趋势未逆转。