坐拥两大平价零食品牌“零食很忙”、“赵一鸣零食”，年服务消费者超16亿人次，4月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（简称“鸣鸣很忙”）正式向港交所递交上市申请。

　　招股书披露，鸣鸣很忙的共赢逻辑清晰：让利加盟商与消费者，以低毛利、高周转的“量贩模式”实现普惠零售。探索高频消费、刚需品类中的“让利式增长”路径。鸣鸣很忙正讲述一个民生型零售商的长期主义故事。

　　低毛利高周转，“薄利多销”助力IPO

　　招股书显示，2024年鸣鸣很忙门店零售额（GMV）达555亿元，全年交易单数超16亿。按2024年GMV计，鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，位列中国第四大食品饮料连锁零售商。

　　2024年是“零食很忙”“赵一鸣零食”合并后首个完整年度。

　　招股书披露，2022年至2024年，鸣鸣很忙收入分别为42.86亿元、102.95亿元、393.44亿元。同期，经调整净利润分别为0.81亿元、2.35亿元和9.13亿元。

　　3年间，毛利率稳定在7.5%—7.6%，经调整净利润率保持在2.3%左右，显示“薄利多销”模型的稳定性与可持续性。

　　截至2024年底，鸣鸣很忙拥有14394家门店，覆盖全国28个省份及各级城市，58%位于县城和乡镇，形成广泛下沉网络。

　　与加盟商、供应链共赢，持续让利消费者

　　过去三年，鸣鸣很忙加盟商数量快速增长，从2022年的994家增至2024年的7241家。

　　分析指出，鸣鸣很忙的“量贩模式”不依赖传统加盟费收入。99.5%的收入来自商品销售，加盟费及服务费占比不足0.5%。

　　公司通过供应链重构、产品开发、选址与运营标准化，为加盟商赋能，提升运营效率。双方长期协同，共同受益于高周转、低毛利的生态。

　　鸣鸣很忙门店位于人流量大的街边，提供欢乐、舒适的购物体验。商品98%以上为零食或即食、即饮产品，约一半为散称商品，均价低于传统超市。

　　截至2024年底，公司在库SKU达3380个，25%为定制化产品。超四成产品散装称重，灵活度高。每家门店SKU不少于1800款，每月上新百款。

　　2024年，鸣鸣很忙交易单数超16亿，会员总数达1.2亿，复购率达75%，展现强黏性。

　　鸣鸣很忙持续投入供应链与数字化，直连厂商、压缩中间环节，建立36个仓库，形成300公里仓储辐射圈与24小时物流体系，存货周转天数压缩至11.6天。

　　公司拥有行业最大数字化团队，构建全流程系统，包括数字化订货、仓储管理、运输管理和“智能中台”，部署智能巡店系统，提升运营效率。

　　“薄利多销”的长期主义

　　2022—2024年，鸣鸣很忙净利润率保持在2%左右。在“扩大内需、提振消费”政策背景下，其发展模式契合民生导向，带动就业、创业和区域经济活力。

　　弗若斯特沙利文数据显示，2024年中国休闲食品饮料零售市场规模达3.7万亿元，预计2029年将增至4.9万亿元。鸣鸣很忙计划将IPO募资用于门店拓展、供应链优化及数字化建设，提高市场渗透率。

　　鸣鸣很忙证明，在毛利率低于8%的环境中，仍可通过“让利”实现高质量发展。以消费者和加盟商为中心的长期主义战略，为零售行业带来新想象。

（文章来源：证券时报·e公司）