今年以来，在低利率环境下，传统固收理财面临较大收益压力，而伴随经济恢复，股市逐步回暖，市场风险偏好出现转变。

在此背景下，银行理财产品的投资布局也发生了变化，提升权益资产配置比例已成为行业共识。此举旨在有效应对股债跷板效应，分散风险，利用股市上涨机会为客户创造更高收益。

3月以来，农银理财、兴银理财、光大理财、恒丰理财、晋商银行等多家机构密集推出含权理财产品。中国理财网数据显示，截至3月20日，处于“待售”状态的混合类和权益类理财产品已达226只。

中国银行研究院研究员杜阳指出，银行布局权益类理财能在短期内平衡整体收益水平，减少债券市场波动对理财产品的负面影响。

“含权”产品顺势而起

近期，多款含权理财产品密集上架，如兴银理财富利兴成阿尔法一个月持有期2号混合类理财产品、阳光橙安盈增强5期（封闭式）等。这些产品风险等级多为R2-R3，但也有如富利兴成阿尔法2号这样的R4中高风险产品。

富利兴成阿尔法2号提出“稳中求胜”策略，灵活调整股债比例，兼顾进攻与防守。据披露，该系列首款产品自成立以来的年化收益率高达26.36%。此外，还推出了费率优惠机制，承诺产品净值低于1不收取投资管理费。

恒丰理财发行的恒盈丰茂混合偏债封闭式第2期也备受关注，其业绩比较基准为2%—4%（年化），权益资产仓位占比20%—40%。

截至3月20日，还有226只混合类及权益类理财产品待售，包括工银理财、中银理财等机构的多款产品。

中信证券首席经济学家明明认为，在利率下行背景下，“固收+理财”作为“黑马”，未来仍将是各大理财公司发行的重点产品。招商证券则指出，由于债券收益率处于低位，2025年新发理财产品平均业绩比较基准下限可能接近2.0%。

受此影响，银行理财规模增速放缓，固收类理财存续规模较2月末减少1118亿元。理财机构为维持产品吸引力，正积极寻找更高收益的投资渠道，含权类“固收+”产品重回舞台中心。

星图金融研究院副院长薛洪言表示，随着我国经济的转型升级和资本市场的持续优化，居民的理财习惯可能会逐渐转向股票投资。为适应这一趋势，银行需提前布局权益类理财。

多举措布局权益市场

市场回暖和政策支持促使权益类理财产品发行升温。去年以来，多项政策鼓励银行理财资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。

政策发布后，银行理财正式获得直接参与资本市场的“入场券”。普益标准研究员杨国忠提到，今年以来A股市场表现较好，理财公司的混合和权益类产品收益普遍不错。

广银理财指出，通过权益资产增厚收益以留住客户，提高权益类资产配置比例能有效对冲债券回调风险。平安理财也看好权益市场布局，认为2025年权益市场呈现出较好的配置机会。

业内专家认为，理财公司可以多策略、多举措布局权益市场，如布局高存款配置低波动类、跨境理财等特色产品。广银理财提到，将不断丰富策略工具，运用各类基金产品分散风险。

杜阳表示，权益类理财产品适合风险承受能力高、追求高收益的客户。通过增加权益类理财产品，银行可以更好地满足这部分客户的需求，并增强利润来源。

（文章来源：华夏时报）