即将推出的债券市场“科技板”在业内持续受到热议。

　　多家券商投行负责人指出，未来债市“科技板”不仅能够拓宽融资渠道，还将为投行带来业务模式升级与产品端创新的机遇。这一板块将推动投行从传统承销向全生命周期服务转型，围绕科技企业的成长需求，探索可转债、永续债等定制化方案，构建多元化、专业化、精准化的科创融资新体系。

　　债市“科技板”旨在通过支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构三类主体发行科技创新债券，精准满足处于不同生命周期的科技创新企业的融资需求。特别是针对民营、初创及成长期科技创新企业面临的融资渠道狭窄、成本高、期限错配等问题，债市“科技板”将助力国家创新驱动发展战略的落地。

　　债市“科技板”在服务对象、资金用途、产品设计、风险容忍度及政策配套方面与传统债券市场形成差异化定位。它聚焦服务科技型企业、金融机构和私募股权投资机构，产品设计更为灵活，突出结构化、分层、含权等多样化条款，以契合科技企业不同发展阶段的融资需求。

　　此外，“科技板”面向具备专业能力和较强风险承受力的投资者，适应科技企业高波动、高不确定性的特点。在资金用途方面，“科技板”专注支持科技创新相关研发、并购及股权投资等场景。

　　随着债市“科技板”的加快推进，券商投行也面临新的挑战和机遇。他们需要积极挖掘潜在客户，探索技术驱动定价、多元化增信等新模式，突破传统债券业务限制，更精准地服务科技型企业融资需求。

　　投行应紧跟相关政策指引，聚焦人工智能、半导体、生物医药等重点科技行业，挖掘优质拟上市及上市企业，服务其债券融资需求。同时，投行在筛选机制上需弱化财务指标，突出科技实力、研发投入、专利质量等非财务因素。

　　科技企业通常因为高风险、轻资产、盈利不稳定等因素导致信用评级相对较低。为此，投行需通过技术驱动定价、动态结构设计、建立多元化增信生态体系三个维度提升服务能力。

　　债市“科技板”的设立不仅拓宽了科技企业的融资渠道，也为投行带来了产品创新与服务升级的新机遇。投行正加快探索可转债、永续债等创新产品，强化“债+股+并购”一体化服务能力，推动构建面向科技企业的精准融资体系。

　　从投行竞争格局来看，债市“科技板”的设立提供了更多的业务机会，也对投行执业能力、创新能力、协同合作能力提出了更高的要求。随着债市“科技板”建设加速，市场结构和投行格局正迎来深刻变革。

（文章来源：上海证券报）