AI导读：

2月24日，多家公司发行的产业债券集中上市，今年以来产业债券发行持续活跃，规模同比增长21.96%。多因素推动发行放量，但二级市场流动性有待提升，优化投资者结构是关键。

资讯数据显示，2月24日，由中国铝业集团有限公司、重庆水务集团股份有限公司、陕西投资集团有限公司等9家公司发行的11只产业债券集中上市，标志着产业债券市场持续活跃。

今年以来，产业债券发行呈现井喷态势。截至2月24日，已有323只产业债券通过交易所债券市场发行上市，规模高达2528亿元，分别同比增长51.64%和21.96%，显示出市场对产业债券的高度认可。

东方金诚研究发展部执行总监于丽峰在接受采访时表示，产业债券具有融资规模大、利率市场化程度高的优势，能有效支持企业资本扩张。此外，产业债券还能优化企业债务结构，降低融资成本，进一步缓解企业融资压力。

多因素推动发行增长

产业债券发行放量得益于市场环境改善、政策支持及市场信心恢复等多重利好。例如，中国证监会明确提出提高产业债融资比重，为企业发行产业债券提供了有力支持。

从企业角度看，债券长端利率下行、信用债券发行利率整体下降，降低了企业融资成本，吸引了更多企业发行产业债券。同时，企业对资金需求增加，也推动了产业债券的发行。

数据显示，年内发行的323只产业债券中，多数用于借新还旧、偿还有息债务、生产性支出/股权投资及补充流动性资金。

中国银行研究院研究员叶银丹表示，产业债券发行与潜力产业及企业紧密相关，能有效引导资金流入经济发展重点领域。

中证鹏元研发部高级研究员李席丰预测，到2025年，产业债券发行规模将持续增长，主要受国有企业发债规模扩大和低利率环境推动。

优化投资者结构是关键

尽管一级市场产业债券发行放量，但二级市场流动性仍有待提升。叶银丹指出，交易所产业债市场投资者结构不完善，银行占主导地位，投资者多样化需求未得到满足。

李席丰认为，投资者结构不完善可能降低债券市场流动性和定价效率，加大产业债券投资难度和风险。因此，优化投资者结构是扩大产业债券发行规模的关键。

于丽峰建议，加强债券市场法律框架，完善信息披露和投资者保护机制；加大对外开放力度，吸引海外投资者；加快高收益债券市场培育，创新金融产品，支持科技创新型、中小型及民营企业利用高收益债券融资。

（文章来源：证券日报）