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人身险产品预定利率动态调节机制已落地，最新研究值显示预定利率或继续下行，触发预定利率上限下调。保险行业采取措施防范利差损风险，浮动收益型产品或将成主流。

今年1月，人身险产品预定利率动态调节机制正式落地，首期预定利率研究值锚定2.34%。按照机制要求，若预定利率连续两季度超研究值25个基点，需及时下调并在2月内完成产品停售切换。

4月21日，最新一期预定利率研究值公布，中国保险行业协会认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。若下季度预定利率继续走低，保险产品预定利率上限将面临下调。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾表示，市场预期利率持续下行，三季度预定利率研究值或维持2.13%或进一步下跌，触发预定利率上限从2.5%下调至2.25%。此举旨在降低保险负债成本及潜在利差损风险。

利率下行趋势难挡

预定利率参照市场利率设定。目前，国有大行5年期定存利率降至1.55%，10年期国债利率降至1.67%，而5年期以上LPR为3.6%。民营银行亦开始下调存款利率。

央行《中国金融稳定报告（2024）》指出，保险公司资金运用收益率低于有效保单合同平均预定利率时，将产生利差损，低利率环境下尤为突出。美国和日本的历史教训表明，利差损曾导致大量保险公司破产。

为防范利差损风险，2023年以来，监管部门采取了一系列措施，包括推行“报行合一”、下调传统险预定利率及压降万能险和分红险实际结算利率。

今年1月，金融监管总局下发通知，要求预定利率最高值连续两季度超研究值25个基点及以上时，及时下调新产品预定利率。

周瑾认为，未来三个月，5年期以上LPR和5年期定存基准利率不太可能明显回升，或将触发预定利率上限下调。

浮动收益型产品将成主流

某保险中介机构负责人预计，全行业最快9月1日启用新的预定利率水平，将刺激保险消费市场，保险产品新单保费预计增长。

预定利率下调后，长期险产品价格及收益将受影响，四季度新单保费承压。

慧择保险经纪保险产品总监叶鹏程表示，若7月预定利率研究值仍低于2.25%，需在2个月内完成老产品停售及新产品上线。

叶鹏程认为，预定利率下调后，浮动收益型产品将成为主流，尤其是分红险优势突出。快返年金及万能账户亦受市场欢迎。

北京排排网保险代理有限公司保险合伙人魏燕认为，分红险在低利率时代能兼顾消费者利益与险企风险管控，其平滑机制可减轻利差损风险。

（文章来源：华夏时报）