近日来，为了稳定股市，一系列“组合拳”政策频频出台。作为中长期资金的重要力量，保险机构主动出击，以“真金白银”增持权益资产，为股市平稳运行提供了坚实支撑。在外部风险加剧的背景下，险资还需从提升逆势布局能力、完善长周期考核机制、坚持价值投资等维度发力，以更好地发挥资本市场的“稳定器”和“压舱石”作用。

　　保险资金凭借体量大、投资周期长的特点，被视为资本市场中长期资金的核心代表。近年来，随着“长钱长投”制度体系的不断完善，保险资金在A股市场的投资规模不断扩大，影响力持续增强，已成为维护资本市场稳定的中坚力量。但与境外成熟市场相比，我国保险资金在权益市场的投资比例及投研能力仍有待提升。

　　首先，保险机构需着力提升投研能力，增强逆势布局的智慧。在市场恐慌情绪导致非理性下跌时，优质资产往往被“错杀”，此时正是险资进行长周期布局的良机。基于专业判断逢低买入，险企业绩显著增厚。例如，2024年，多家险企在股市低点果断增持，大幅提升了投资收益。数据显示，去年险企财务投资收益率和综合投资收益率分别达到3.43%和7.21%，较2023年均有显著提升。上市险企2024年业绩也显示，权益投资收益的大幅反弹推动了净利润的大幅增长。

　　要敢于在市场低迷时出手，这并非盲目冒险，而是基于深入研究的果敢决策。目前，保险机构在权益资产投资方面仍有提升空间，需要围绕优秀的投研人才、完善的投研体系、科学的激励方式和有效的决策机制等方面持续发力。

　　其次，落实好长周期考核机制，增强险资投资的耐心和定力。此前，考核周期过短等因素影响了险资“长钱长投”理念的落实。监管部门正合力推进国有保险公司三年以上长周期考核机制的落地，并稳步开展保险资金长期股票投资试点。这将有助于改变投资短期化的现状，进一步发挥保险资金长期投资的优势。

　　长周期考核模式值得全行业借鉴和推广。当投资决策不再受短期考核束缚，资本才能真正耐得住时间、耐得住波动，将“长钱长投”理念落到实处。

　　最后，坚持价值投资，与优秀上市公司共同成长。险资的负债特性要求其注重安全边际，坚持价值投资。价值投资的核心是寻找具有内在价值的资产并长期持有，既能分享经济转型升级的红利，又能减少市场投机行为，形成资本市场与实体经济的良性循环。

　　监管部门正积极回应保险行业诉求，优化监管政策，为险资优化资产配置创造良好环境。在推动我国资本市场高质量发展的进程中，需要更多像险资这样的“耐心资本”。随着长线资金入市渠道的拓宽，更具韧性和活力的资本市场生态指日可待。

（文章来源：证券日报）