上周末，葛兰所管医药基金时隔四年重启限购的信息刷屏。8月9日，中欧基金发布公告称，葛兰管理的中欧医疗创新股票从8月11日起暂停大额申购，单日单账户限购金额为10万元。

　　基民们对中欧医疗创新股票买入热情的背后，是今年以来创新药板块的强劲反弹。中证申万医药生物指数近一年涨幅超20%，以三生制药为代表的医药股年内涨幅惊人。

　　作为深度聚焦该领域的基金产品，中欧医疗创新年内收益已超60%，规模激增至81亿元。葛兰的另一只医药基金中欧医疗健康早已暂停申购，资金涌向中欧医疗创新。

　　然而，中欧医疗创新近三年的收益仍未回正。除了葛兰外，7月以来已有超过30只主动权益基金发布限购公告，包括高楠、吴远怡、王平等明星基金经理所管产品。

　　此番密集限购，既是管理人面对短期资金快速涌入的审慎之举，也是为维持策略有效性和持有人长期体验筑起的“缓冲带”。

　　时隔4年，葛兰主力基金再限购

　　与中欧医疗创新股票同日宣布限制大额申购的，还有中欧另一只基金中欧科创主题混合。再早前的8月6日，中欧数字经济混合也宣布暂停大额申购。

　　从业绩表现来看，这三只参与限购的基金今年以来收益都较为亮眼。截至8月8日，中欧数字经济混合和中欧医疗创新，是中欧基金旗下今年以来收益分别排在第二名、第三名的基金。

　　从规模变动来看，这三只基金今年以来均获得显著净申购规模。葛兰管理的中欧医疗创新，从去年末至2025年二季度末，新增了约10亿元的规模。

　　来源：Wind，截至2025年二季度末

　　中欧医疗创新规模的大幅增加，和其重仓医药生物板块有关。截至今年二季度末，该基金重仓医药生物行业的占比高达91.62%。第一大重仓股是今年大热的医药生物股三生制药。

　　据Wind统计，截至8月8日，中证申万医药生物指数近一年涨幅超过20%。创新药板块的强劲行情，推动了医药主题基金的集体回暖，更提升了市场对医药板块的信心。

　　目前葛兰在管3只产品，其中中欧医疗健康和中欧医疗创新都重仓医药生物。本次中欧医疗创新限购前，规模超300亿元的中欧医疗健康已经暂停申购。

　　另一只基金中欧明睿新起点并不是医药基金，其前三大持仓分别为电子、电力设备和通信。截至今年二季度末的前三大重仓股分别是兆易创新、立讯精密和北方华创。

　　近几年，中欧医疗健康和中欧医疗创新两只医药基金，都曾在2024年9月中旬遭遇超60%的超大回撤。以中欧医疗创新为例，该基金大幅回撤“坑”仍未填平。

　　明星基金经理密集刹车降温

　　尽管权益市场持续升温，但一批年内绩优基金却选择主动“刹车”。仅7月以来，就有超过30只主动权益基金发布暂停大额申购公告，其中不乏多位明星基金经理管理的产品。

　　由张韡管理的今年半年度“冠军基”汇添富香港优势精选混合，先是宣告暂停大额申购，随后又宣布直接暂停申购，成为“橱窗基金”。

　　永赢睿信于8月4日起暂停100万元以上的大额申购，同日还有吴远怡管理的广发成长领航一年持有混合也开始限购。永赢睿信由明星基金经理高楠管理，目前也是这批限购基金中规模最大的一只。

　　关于该基金限购的原因，永赢基金回应记者，此次限购着眼于引导投资者理性、长期投资，有助于维持基金规模稳定，提升持有人体验。

　　回顾今年2月，永赢基金旗下另一只长期关注人形机器人方向的基金也曾受到投资者高度关注，彼时，永赢基金同样进行了限制大额申购安排。

　　张明烨管理的信澳匠心回报，也于8月7日起暂停大额申购。另外，不少量化小微盘策略基金也参与限购。

　　7月以来，诺安多策略、建信灵活配置等多只基金净值不断创新高。多只小微盘策略基金在二季度迎来规模大幅增长，年内已多次宣布限购。

　　业内人士认为，该类基金的限购有管理人对策略容量的考虑，规模过大可能导致基金经理擅长的策略失效。

　　由王海畅和孔宪政共管的诺安多策略，于8月4日起暂停5000元以上的大额限购。江峰管理的中信保诚多策略，年内已经多次降低单日申购金额。

　　诺安多策略和中信保诚多策略两只基金的这一限购金额，意味着对机构资金近乎暂停申购。马芳的国金量化精选自7月29日起，暂停1万元以上的大额限购。

　　王平的招商成长量化选股，也宣布自7月24日起暂停20万元以上的大额申购。今年3月中旬，这只量化基金已经限制过一轮大额申购。

　　谈及后市发展，永赢基金表示，预计后续A股将呈现更为明显的结构性特征。而随着地缘冲突、全球贸易摩擦降温，叠加国内后续潜在催化，市场风险偏好或将持续修复回升。

（文章来源：21世纪经济报道）