1月21日，易方达基金与广发基金等头部资管机构相继发布了其旗下基金2024年四季度的报告，揭示了张坤、刘格菘等明星基金经理的最新调仓动向。

据中国证券报报道，张坤在四季度对科技与周期等板块的持仓结构进行了调整，而萧楠则增强了必选消费品及高成长性细分领域的配置。与此同时，刘格菘继续看好光伏产业链、锂电池、新能源车及电子行业，这些领域在全球市场上展现出显著的竞争优势。

张坤：管理规模缩减，大幅抛售中国海洋石油

截至2024年底，张坤的在管基金规模约为589.41亿元，相比三季度末的690.82亿元，减少了超过百亿元。在调仓策略上，他增持了阿里巴巴，并新增携程和分众传媒进入持仓前十，同时阿斯麦也重回其亚洲精选基金的持仓前十。然而，值得注意的是，中国海洋石油却遭到了他旗下四只基金的集体大幅抛售。

在四季报中，张坤还分享了对市场与投资的见解，指出尽管组合净值略有增长，但仍滞后于其内在价值的提升。他对比了2014年初与2024年底的市场估值，认为后者的绝对估值更低，且考虑到无风险利率水平，2024年底的估值更具吸引力。

萧楠：聚焦高景气赛道，比亚迪退出重仓股行列

萧楠和王元春管理的易方达消费行业基金在四季度主要从降低组合估值和提高成长性的角度出发进行配置。截至四季度末，该基金的前十大重仓股包括福耀玻璃、美的集团、贵州茅台等，其中东鹏饮料和赛轮轮胎为新晋重仓股，而比亚迪和顺鑫农业则退出了重仓股行列。

萧楠和王元春在季报中指出，市场在经历9月的反转行情后呈现震荡整理态势，政策信号明确，但市场短期内仍有释放风险的需求。他们预计消费板块的基本面修复需要时间，尤其是可选消费品。

刘格菘：增持江淮汽车，看好中国优势企业

刘格菘管理的广发小盘成长基金在四季度继续围绕光伏产业链、锂电池、新能源车及电子行业进行配置，这些行业的基本面在四季度呈现不同程度的反转上升趋势。在个股调整上，他显著减持了市值庞大的赛力斯，并将仓位转至市值较小的江淮汽车，后者因此成为该基金的第十大重仓股。

截至四季度末，广发小盘成长的前十大重仓股包括赛力斯、圣邦股份、德业股份等，其中晶澳科技和江淮汽车为新晋重仓股，西部超导和鸿远电子则退出重仓股行列。刘格菘表示，随着政策逐步落地，行业有望进一步向好，他对政策力度和中国优势企业的成长韧性充满信心。

在投资风格上，刘格菘坚持从产业角度出发，寻找符合自身投资逻辑的行业进行长期投资，并期待在经济结构转型过程中，科技制造等成长行业能涌现出更多拥有卓越研发能力和显著产品力优势的公司。

（来源：澎湃新闻、中国证券报、每日经济新闻、券商中国，文章来源：21世纪经济报道）