指数基金进入大发展时代，ETF规模近期再创新高，突破“4万亿”大关，成为公募基金发展史又一“里程碑”。同时，ETF产品数量已突破1100只，覆盖股票、债券、商品、货币、跨境等多种类型，为投资者资产配置提供了丰富多样的选择。ETF产品分化严重，沪港深黄金产业股票ETF和创新药ETF年内最高收益已达37.25%，但光伏和美股ETF业绩垫底。

随着指数基金大发展，Smart Beta ETF将迎来快速发展，这种介于主动和被动之间的ETF投资风险也逐渐引起投资者关注。博时基金指数与量化投资部总经理赵云阳表示，各市场参与者共同推动了指数化投资的高质量发展，其中做市商功能非常重要，他们为ETF提供流动性支持，提高了投资者信心，维护了ETF价格稳定性。

近年来，ETF规模快速发展，2020年迈过万亿元大关，2024年9月突破3万亿元。目前共有6只ETF规模超千亿元，包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等。截至4月23日，年内已有2607.7亿元资金流入ETF，其中华夏沪深300ETF净流入额高达341亿元。

ETF突破4万亿元，标志着行业发展新阶段，也表明中国资本市场有效性提升。ETF产品凭借其资产透明、风险收益特征清晰的优势，受到越来越多投资者认可。ETF市场的繁荣离不开资本市场改革下未来A股的慢牛化和长牛化，ETF将成为资产配置长期化、多元化的重要载体。

沪港深黄金产业股票ETF和创新药ETF业绩表现突出，年内收益率排名第一的华安中证沪港深黄金产业股票ETF收益为37.25%。而光伏产业ETF数量居多，业绩表现不佳，还有少量科技ETF和美股ETF。业绩最差的是华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF，年内下跌19.35%。

光伏产业ETF业绩表现不佳，面临政策浮动、原材料波动和市场竞争等挑战。此外，业绩倒数二、三、四名的ETF是三只美股ETF，其业绩受到美股大跌拖累。格上基金研究员指出，光伏产业受政策不确定性、原材料价格波动和市场竞争加剧影响。

机构投资者占比大，Smart Beta ETF有望加速发展。Smart Beta在被动投资基础上增加主动投资选股逻辑，目的是获取超额收益、降低风险。Smart Beta ETF具有规则透明、风格清晰的特点，且风险分散，可以避免个股集中度过高导致的波动风险。

ETF火热投资背后的投资风险也逐渐显现，被动跟踪指数的运作模式难以规避系统性风险，规模较小的ETF存在流动性隐患。持有人结构单一、机构投资者占比过大提高了ETF投资风险，当机构投资者因自身资金需求进行大额赎回时，可能对ETF流动性造成冲击。

（文章来源：中国经营网）

(原标题：ETF规模突破四万亿大关，沪港深黄金产业ETF领涨，光伏、美股ETF业绩不佳)

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