21世纪经报道特约记者庞华玮广州报道

公募一季报陆续披露，科技成为基金季报的热门关键词，几乎所有基金季报都提及了科技。

然而，同为重仓科技股的基金，一季度业绩却呈现巨大差异，有的高歌猛进，有的则黯然失色。

其中，鹏华碳中和主题、平安先进制造主题、永赢先进制造智选一季度业绩排名前三，区间收益分别为60.26%、53.65%、52.32%，它们重点布局人形机器人、AI产业链。

相反，去年的基金冠亚军——雷志勇、金梓才管理的科技基金表现不佳。大摩数字经济一季度收益仅为1.31%，财通景气甄选一年持有则亏损22.63%。此外，一批重仓海外科技股的QDII基金一季度也遭遇重创。

这些科技主题基金业绩波动大，形成了各自独特的投资风格和取向。不同风格和取向也导致了它们在不同阶段的业绩差异。

科技主题基金的弹性大，“All in”的赛道风格让基金经理们面临“短期业绩诱惑”与“长期价值坚守”的两难选择。

业绩分化明显

Deepseek的横空出世改写了中国科技在资本市场的命运，几乎所有的基金都在一季报里提及科技，并预言其光明前景。

但一季度科技主题基金业绩相差悬殊，部分基金表现背道而驰。

一季度基金业绩前三名均为科技主题基金，而主动权益基金业绩的最后10名也都是科技主题基金，包括重仓算力的基金和重仓海外科技股的QDII基金。

其中，去年基金亚军金梓才管理的6只基金垫底，不禁让人感叹科技基金的“变脸”速度之快和无常。

科技是一个弹性很大的赛道，科技主题基金业绩表现亦大起大落。

永赢先进制造智选的基金经理张璐在一季报中表示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。

张璐指出，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者应深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策。

“若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置。”张璐说。

赢家与输家

一季度，闫思倩管理的鹏华碳中和主题表现抢眼，年初至今收益率高达60.26%，全市场排名第一。该基金一季度规模从10亿元增长到109亿元。

该基金十大重仓股都与机器人有关，包括双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技等。

鹏华碳中和主题成立于2023年5月，成立之初就开始重仓机器人概念。该基金成立以来与人形机器人指数的行情走势相似，十大重仓股一季度都是两位数涨幅。

闫思倩表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。她指出，2025年将成为具身智能发展元年。

闫思倩的投资风格以“全仓All in”著称，这种风格带来了一季度鹏华碳中和以60%的收益一骑绝尘，但也造成业绩起伏比较大。

一季度排名靠前的其他绩优基金与鹏华碳中和基金的情况类似，如张荫先的平安先进制造主题收益为53.65%，重仓人形机器人赛道；张璐的永赢先进制造智选一季度收益为52.32%，聚焦人形机器人。

而一季度基金业绩垫底的是金梓才管理的6只基金，收益在-25%～-22%之间。金梓才在2024年收益TOP10基金中有5只是他在管，但今年一季度业绩垫底。

金梓才表示，2025年一季度对持仓板块做了大幅度调整，基本完全减持了海外算力板块，同时大幅增配了国内算力部分。但由于持仓高度集中于AI算力领域，一季度业绩仍然不佳。

有类似遭遇的还有雷志勇，他管理的大摩数字经济2024年以69.23%的收益成为市场第一，但2025年一季度收益仅为1.30%。

总体来看，今年一季度业绩垫底的除了金梓才旗下基金外，相关的QDII基金也普遍表现不佳。