21世纪经济报道特约记者庞华玮广州报道

随着2024年年报披露，上市公司控股参股的基金公司经营业绩揭晓。在市场震荡和基金降费的双重压力下，公募行业承压，大量公司营收下滑。然而，基金公司盈利分化明显，头部基金公司凭借丰富多元的产品线和降本增效策略，实现利润优化和快速发展，如易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金。相反，中小型基金公司因业务单一，经营业绩大幅下滑。

基金降费虽带来短期阵痛，但也促使基金公司加速业务转型。易方达、华泰柏瑞、华夏、南方等基金公司抢占指数基金和ETF赛道；广发基金、工银瑞信、中银基金、兴业基金等债基规模快速增长。基金行业分化加剧，头部效应明显，中小型基金公司需寻求差异化竞争。

截至2024年末，公募基金资产净值合计32.83万亿元，增长18.93%。但产品结构洗牌：指数基金崛起，债基规模快速增长，主动权益基金承压。基金费率改革对营收造成冲击，管理费下降，影响全行业业绩。Wind数据显示，41家基金管理人披露2024年营收数据，多数公司营收下滑。

特别是主动权益类基金占比高的公司，如东方红资管、信达澳亚基金、中泰资管等，受主动权益基金规模缩水和降费影响，经营业绩下滑。经历股市震荡后，主动权益基金规模缩水，尽管2024年股市回暖带动净值上涨，但投资人“越涨越卖”，规模持续萎缩。

头部基金公司凭借全面的资产工具箱和多元化产品线，整体经营业绩稳定。易方达基金管理规模大，总管理费连续三年排名第一，2024年以全年营收121亿元保持行业第一。华夏基金ETF业务爆发式增长，管理规模大幅增加36%，营业收入和净利润均增长。

指数基金成为大基金公司穿越震荡市的利器之一。多家基金公司指数基金规模占非货规模50%以上，如易方达、华夏、南方等。同时，债基对基金公司规模贡献最大，如广发基金债基规模增长44%。

在降费和市场震荡双重影响下，部分头部基金公司交出不错成绩单，如南方基金营业收入同比增长11.59%，净利润同比增长16.89%。但也有头部基金公司净利润下滑，受累于主动权益类基金缩水。中小基金公司业绩下滑严重，业务单一，受市场冲击和降费影响较大。

中小基金公司面对情况各异，有的经营业绩降幅明显，有的凭借降本增效策略逆袭，如红塔红土基金。也有选择差异化路线，如中金基金大力发展REITs业务。展望未来，基金公司需制定差异化战略，避免同质化竞争，提升市场竞争力。

（文章来源：21世纪经济报道）