3月29日，由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办的陆家嘴金融沙龙第五期于上海成功举办。此次会议围绕“打通中长期资金入市卡点堵点——A股市场的实践与探索”主题，吸引了社保基金、公募基金、信托、保险等领域的权威代表，共同探讨中长期资金入市的现实挑战与破局之道。

全国社保基金理事会规划研究部副主任邵蔚在论坛上，重点阐述了养老金作为“耐心资本”的核心价值，为破解中长期资金入市难题指明了方向。他强调，通过制度设计将长期资金的规模优势转化为质量优势，有助于实现资本市场与实体经济的良性循环。

长期资金助力科技创新与资本市场稳定

邵蔚明确指出，中长期资金在国家科技自立自强战略中发挥着关键作用。科技创新企业因高投入、长周期、高风险特征，与追求短期收益的资金属性存在矛盾。唯有耐心资本，才能在风险与收益间找到平衡，为创新企业提供持续动力。

邵蔚的观点与党中央强调的“耐心资本”理念不谋而合。中央明确提出，要打通中长期资金入市的卡点堵点，通过政策引导，将长期资金的“量”与“质”相结合，转化为服务国家战略的耐心资本。

以养老金为例，截至2024年，我国养老金储备基金与三大支柱总规模约18万亿元，占GDP比重远低于OECD国家平均水平。同时，老龄化进程加速，养老金保值增值压力增大，资本市场对长期资金的需求也愈发迫切。然而，我国养老金权益类资产配置比例较低，亟需改革。

邵蔚认为，推动养老金运营的专业化与市场化改革，是缓解养老金体系压力、为资本市场注入长期稳定资金的关键。全国社保基金的成功经验，为长期资金管理提供了重要借鉴。

邵蔚还提到，社保基金在战略新兴领域的布局已初见成效，不仅实现了资产增值，更与国家高质量发展目标相协同。

优化养老金体系：提升权益投资与政策建议

在分析现状后，邵蔚提出了壮大长期资金规模与优化养老金体系的政策建议。他建议，从“量”上拓展养老金第二、第三支柱规模，从“质”上优化考核机制与投资范围，引导资金真正践行耐心资本理念。

邵蔚呼吁，建立与长期资金属性相匹配的考核机制，弱化短期业绩压力，丰富投资品种、扩大投资范围。同时，他提出三项具体政策建议：完善长期考核机制、鼓励养老金加大权益类资产配置、强化政策协同。

此次陆家嘴金融沙龙为中长期资金入市提供了宝贵的思路与建议，有助于推动我国资本市场与实体经济的健康发展。

（文章来源：财联社）