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四季度以来，定开债基在基金发行市场上大放异彩，发行规模突破1500亿元。其定开运作与摊余成本法的双重优势备受追捧，成为年底基金公司冲规模的“利器”。

四季度以来，定开债基在基金发行市场上大放异彩，成为市场焦点。数据显示，近一个月来定开债基的发行总规模已突破1500亿元大关，更有众多产品正在紧锣密鼓地筹备中，预计将在年底前推出。这一热潮背后，是机构年底流动性管理的迫切需求。

具体来看，四季度定开债基爆款频现，发行纪录不断被刷新。例如，12月9日成立的嘉实安元39个月定开债，其规模高达202.01亿元，成功夺得年内同类产品规模榜首。此外，12月新成立的广发汇优66个月定开债、11月底成立的华安鑫福42个月定开债以及10月底成立的中融睿享86个月定开债，其发行规模也均超过百亿元，表现出色。

据统计，近一个月来定开债基的发行总规模已占据全年定开债基发行规模的近一半。同时，由于资金争相涌入，部分定开债基不得不延长募集期以应对。从全年来看，定开债基的成立规模已接近4000亿元，并有望向5000亿元大关发起冲击。

定开债基之所以备受青睐，主要得益于其定开运作与摊余成本法的双重优势。定期开放运作方式使得规模更稳定，为基金经理提供了更大的操作空间和便利。而摊余成本法估值方式则可以平滑债券在不同时期的损益，使得产品净值走势更为稳健，从而带给投资者更好的投资体验。

上海证券基金研究中心指出，投资者对定开债基的追捧主要源于三个方面：一是今年流动性相对宽裕，利好债市；二是年底投资者情绪趋于谨慎，更偏好固收类资产；三是货币基金收益率走低，摊余成本法定开债基获批，使得定开债基有望承接货币基金转型的溢出需求。

此外，定开债基不同时长封闭期的设置也充分考虑到封闭时长与标的债券久期的匹配。从目前市场情况来看，39个月的定开债更受资金青睐，但长周期的产品同样有机构看好。

定开债基的“爆款”频出，不仅满足了机构的需求，也一定程度上影响了公募年底的规模排名战。然而，基金公司相关人士表示，他们并非为了“规模战”而主推定开债基，而是希望借助该类产品的热销，助力公司管理规模更上一层楼。

（图片来源：网络）（文章来源：上海证券报）