“好的时光总是短暂，我们已经步入低利率周期至少两年。”近日，银行业专家向21世纪经济报道记者透露，商业银行正从“寻找优质资产”转变为“找到优质资产成奢望”。

降息步伐未停。5月20日，新一期LPR公布，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。同日，六大国有银行和多家股份行相继宣布降低存款利率。

随着10年期国债收益率跌破2%，商业银行净息差从2021年的2.08%持续下降至2025年一季度的1.43%，银行业正面临转型的严峻考验。

我国正逐步迈向低利率时代，结构性低利率已在部分领域显现。根据国际经验，如日本1999年、美国2008年、欧洲2009年先后进入低利率时代，通常需要十年以上才能走出。银行业能否在息差收窄中重构盈利模式，成为穿越周期的关键。

面对净息差收窄与收入结构快速调整的挑战，部分日本银行通过国际化布局、非息业务拓展等策略成功应对，为国内银行提供了借鉴。目前，工商银行等头部机构已开启“第二增长曲线”模式，中小银行也在区域深耕中探索差异化路径，行业变革正在加速。

低利率时代已至？

“低利率时代不仅是数值变化，更是经济运行逻辑的转变，对投资决策、资产配置、风险管理等提出新挑战和机遇。”5月23日，曾刚在接受21世纪经济报道记者专访时表示。

北京银行法学研究会理事叶凝遥指出，低利率时代的核心特征包括名义利率下行、实际利率可能高企、政策驱动下的货币宽松常态化，宏观层面常伴随经济增长放缓与居民储蓄意愿增强。

回顾国际经验，日本、美国、欧洲先后进入低利率时代，共同处于低利率的时间长达13年。历史规律显示，标准低利率时代的利率空间通常在0%-1%，且一旦进入该区间，往往需要十年以上才能走出。

对于我国是否已进入低利率时代，业内人士意见不一，但对趋势有共识。虽然当前我国LPR在3%左右，与严格意义上的低利率环境尚有距离，但需提前布局应对策略。

低利率环境对银行业的直接影响是息差持续收窄。从长期趋势看，商业银行净息差从2021年的2.08%持续降至2025年一季度的1.43%，已显著低于警戒线。

国际经验表明，低利率环境对银行业经营实力构成挑战。美、欧、日等经济体案例显示，净息差收窄往往伴随银行经营风险上升与发展能力下滑。尽管低利率有助于缓解企业居民债务压力、稳定资产质量，但国内上市银行面临收入冲击。

银行业感受压力明显。招商银行董事长缪建民表示，当前银行面临的最大挑战是内需不足，特别是人口结构老龄化、少子化带来的长期需求不足，导致利率下行。这对银行盈利能力构成很大挑战。

工商银行行长刘珺坦言，面对宏观经济环境，工商银行要穿越低息差环境，打造一流银行。这是必经之路。

日本经验：摆脱息差依赖

谈及低利率，日本经验是重要参考。当利率走廊收窄，如何突破单一盈利模式？日本银行业的转型提供了借鉴。

日本利率市场化改革始于1977年，于1994年完成。20世纪90年代，受房地产泡沫破裂冲击，日本央行下调贷款基准利率，90年代末尝试推行零利率与量化宽松政策。此后，商业银行净息差持续收窄，传统盈利模式被打破，开启转型之路。

面对息差收窄，日本商业银行采取了四大策略：一是拓展海外业务；二是调整贷款结构；三是提升非息收入；四是推进银行间合并重组。这些策略的核心在于构建多元化收入体系。

浙商银行首席经济学家殷剑峰强调，低利率时期，日本不同类型银行的中间业务收入占比上升。以三菱日联银行为例，其海外业务布局显著优化了收入结构。

日本银行业在低利率周期的经营策略呈现双轨特征：一方面深耕本土中小企业及居民客群；另一方面提速综合化转型，拓展财富管理业务，强化低利率环境下的盈利韧性。

在财富管理领域，日本银行业通过收购证券及保险机构构建混业经营体系，大型银行结合人口老龄化趋势深耕养老金融领域。借助非息业务拓展与老龄化市场开发，日本三大银行非息收入占比提升至近年的60%。

波士顿咨询公司董事总经理何大勇指出，战略执行比战略选择更关键，银行需聚焦落地解决方案，提升战略落地能力。

事实上，国内头部银行已开始在国际化和综合化经营方面发力，为收入增长提供支撑。工商银行服务网络覆盖全球多个国家和地区，国际化和综合化板块资产占比不断提升。

在私人银行和财富管理领域，国内银行业同样加速布局。低利率环境下，财富保值需求上升，是拓展私行业务的窗口期。

银行积极应变：不止于增收节支

低利率背景下，银行业通过“加减法”组合策略积极应变。一方面拓展非息收入，多渠道补充资本；另一方面优化负债结构，提升运营效率，强化风险管理。

值得关注的是，“五篇大文章”正成为银行转型核心抓手。金融机构聚焦金融科技加速转型，加大对战略性新兴产业的支持力度。

大型银行层面，某国有大行分支机构行长透露，利率下行使得保险产品成为新宠，推动业务重心向代理保险、理财等非息领域倾斜。

建设银行首席财务官生柳荣指出，低息差时代大型银行需平衡规模、结构等经营目标，资产端要优化结构，提升信贷比例；负债端需拓展结算性活期存款，保障负债稳定性。

低利率时期，头部银行的转型已超越“增收节支”，转向更深层次的战略重构。工商银行提出打造“第二增长曲线”的战略目标，推动商业银行从“信贷中介”向“综合金融服务平台”转变。

城商行则以“增收节支”为核心策略，通过代发、结算业务提升活期存款规模，探索增长新路径。

部分股份制银行已启动内部改革，推进贷款业务转型，强化行业与区域研究，打造闭环金融服务生态圈。

从国际经验到本土实践，银行业的“应变”已从短期“增收节支”转向长期“能力重塑”，通过战略升级、科技赋能与生态构建，开辟可持续发展新路径。

（文章来源：21世纪经济报道）