南方财经全媒体记者孙诗卉实习生王盼盼上海报道

　　随着利率的持续走低，以分红险为代表的浮动收益型产品近年来备受瞩目。近日，各大上市险企陆续公布2024年度业绩，多家险企管理层明确表示将持续聚焦分红险产品转型，大力推进分红险销售。

　　中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩会上指出，在预定利率下降的背景下，分红险的占比将持续增加，利润边际也将进一步提升；中国人民保险集团副总裁兼人保寿险总裁肖建友也表示，2025年人保寿险将加大保障型产品及长期分红、万能等浮动收益型产品供给，强化负债成本管控。

　　此外，中国太平、中国太保、新华保险等多家企业均表示未来将大力发展分红险等浮动收益型保险产品，并积极推行相关配套措施，助力产品转型。

加速转型，分红险占比显著提升

　　从各大险企在2024年度业绩发布会上的表态来看，持续强化分红险推动策略，着力提升分红险占比已成为各险企未来一致的产品策略方向。

　　新华保险总裁龚兴峰在业绩说明会上表示，将加大浮动收益型产品供给，重点推动分红型产品转型，不断推出新产品，并加大推动、投放和宣传力度。

　　同时，为配合产品转型，龚兴峰提到要加强销售队伍技能培训。一季度，公司已为提高分红险的内外勤技能水平做好准备，二季度将进一步加大分红险销售力度，确保转型成功。

　　太保寿险总经理李劲松在业绩会上明确表示，要契合目标客群需求，构建多元产品矩阵，探索以分红险为核心的浮动收益型产品创新，丰富商保年金和健康保障型产品供给。

　　中国人寿总裁利明光透露，今年以来，公司持续推动产品和业务多元发展，尤其是大力推动浮动收益型产品发展，浮动类型产品和业务占比快速提升。

　　针对2025年分红险销售状况，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示，“开门红”期间，个险新单保费中分红险占比超三成，符合预期。后续将持续强化分红险推动策略，提升队伍分红销售能力，规划上新分红产品，推动分红占比继续提升。

　　谢永林指出，随着预定利率下调和资本市场向好，分红险“进可攻退可守”的优势进一步显现，能满足客户财富管理的差异化风险和收益偏好。

　　对于如何提升产品竞争力，他提到，中国平安将持续推动保险+服务，提升精细化管理能力，降低成本，有效控制死差、费差水平。

低利率时代分红险崛起，政策与市场双轮驱动

　　险企产品策略转型背后有多重因素推动。

　　近年来，国内长端利率中枢呈下行趋势。去年年中，国家金融监督管理总局发文下调产品预定利率，规定自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%。

　　在利率持续下行背景下，推行分红险这类浮动利率型产品成为监管与行业的共识。一方面，预定利率下调后，固定收益型保险产品吸引力下降；另一方面，市场低利率环境导致债券收益率下降，投资回报率降低，保险公司面临利差损风险。

　　分红险产品的收益分为保证利率和非保证利率两部分。保证利率是分红险产品定价时为保单设计的利率，非保证利率部分即红利，取决于保险公司分红产品账户的经营情况。

　　正是分红险“保底+浮动”的特性，使其在当前形势下吸引力提升。北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军分析表示，人身保险产品预定利率下调导致普通型产品实际收益率下降，浮动收益型产品相对提升了收益率，因此受到供需两端推崇。

　　2024年9月，“新国十条”明确提出推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。中信证券研报认为，未来能够持续保持保本保息且让客户分享资产端超额收益的产品只有分红险和万能险。

“开门红”数据分化，产品转型仍需时日

　　截至目前，多家头部寿险公司已推出2025年“开门红”主打产品，争相抢占市场份额。从各险企主打产品来看，产品结构从普通型转向分红型已成为行业共识。在此基础上，各险企也推行了不同的分红险产品策略。

　　例如，新华保险计划推出多种期限及功能的终身寿险、年金及两全保险。龚兴峰表示，公司在反复研判后定了相应计划，在2025年新业务中，新契约方面分红险占比不低于30%。

　　此外，人保寿险采取“分红型终身寿险+分红型两全保险”策略；平安人寿则形成“以分红型终身寿险为主，分红型养老年金为辅”的策略。

　　虽然分红险推广已成为大势所趋，但从已公布数据来看，分红险能否撬动行业增长仍需观察。

　　多位业内人士认为，分红险对保险公司实力的要求更高。大公司能拿到更多优质底层资产，有更强的投研能力来保证投资收益率。中小保险公司面临的挑战更大。

　　中信证券非银行金融业联席首席分析师童成墩指出，新一轮低利率环境下，分红险成为重要转型方向。但有效资产荒叠加披露规则限制，分红实现率波动可能削弱产品吸引力。展望未来，向分红险转型是大势所趋，但仍需时间。

（文章来源：21世纪经济报道）