近段时间以来，多家民营银行纷纷下调存款产品挂牌利率，甚至出现了存款利率“倒挂”现象，这一现象引发了市场的广泛关注。这背后，实际上是民营银行在负债端面临巨大压力下的无奈“自救”行为。

从已披露的2024年经营数据来看，民营银行正遭受净息差收窄与负债成本上升的双重夹击，业绩表现也因此出现了明显的分化。一方面，高息揽储的模式难以为继，监管政策的收紧以及市场利率的波动，使得民营银行的吸储能力和盈利能力均有所下滑；另一方面，居民存款定期化的趋势仍在持续，这无疑进一步推高了民营银行的负债成本。在上述双重压力下，不少民营银行的净利润出现了明显的下滑，部分银行甚至接近“腰斩”。

与此同时，民营银行采取的“重零售、轻对公”策略，虽然在短期内提升了部分银行的息差水平，但也带来了利率上升、消费者投诉增多以及资产配置过度集中等长期隐忧。截至2024年末，民营银行的整体资产质量也有所下滑。

（图片来源：第一财经据Wind数据、银行业绩报告整理）

民营银行“降息”以压降负债成本

2024年，民营银行的净息差整体呈现出下降趋势。具体来看，民商银行的净息差为2.23%，较上年末下降了0.52个百分点；富民银行的净息差为3.39%，较上年末下降了0.26个百分点；威海蓝海银行的净息差更是较去年同期大幅下降，减少了199个基点至2.35%。

业内人士指出，民营银行净息差不断收窄的根源，在于其高息揽储的模式难以为继。在存款利率整体下行的大背景下，民营银行过去依赖的“高息+线上”揽储方式正面临重重困境。高息揽储不仅压缩了民营银行的利差空间，而且监管政策的收紧也对其高息策略形成了约束，最终导致民营银行的吸储能力和盈利能力均出现下滑。

然而，与此同时，居民存款定期化的趋势仍在持续，这进一步推高了民营银行的负债成本。监管数据显示，截至2024年末，住户部门本外币存款中，定期及其他存款余额达到了110.4万亿元，而活期存款余额仅为41.82万亿元，定活比依然处于较高水平。

在存款定期化趋势加强的背景下，民营银行也不例外。以华瑞银行为例，截至2024年末，其个人定期存款和公司定期存款均呈现上升趋势，分别增长了37.35%和12.63%，达到112.98亿元和209.09亿元。

在净息差收窄的冲击下，多家民营银行的净利润出现了下滑。截至2024年末，尽管部分民营银行的营业收入实现了正增长，但净利润却未能同步提升。其中，威海蓝海银行的净利润下滑了47.83%，温州民商银行的净利润下滑了43.32%，近乎“腰斩”；北京中关村银行的净利润也出现了11%的下滑。

在当前息差收窄、市场利率波动的背景下，严格控制高成本负债已成为民营银行的关键任务。今年，多家民营银行纷纷开启了“降息”模式，以降低负债成本。

例如，近日微众银行发布公告称，自4月29日起将对个人存款产品的年利率进行调整。调整后，整存整取定期存款的5年期、3年期、2年期、1年期年利率均统一为1.60%。此次利率调整中，5年期、3年期、2年期定期存款利率较此前下调了40个基点，1年期定期存款利率下调了20个基点。

此前，包括上海华瑞银行、锡商银行、富民银行、众邦银行、辽宁振兴银行、天津金城银行、网商银行等多家银行也纷纷宣布调整利率水平。调整幅度在20～50个基点之间，且涉及多个期限品种。甚至有个别银行出现了利率“倒挂”现象，即5年期定存利率低于3年期定存利率。

招联首席研究员指出，在存款利率调整过程中，期限较长的存款产品利率通常较高，因此成为利率下调的重点对象。而“倒挂”现象则是多因素综合作用的结果。一方面，部分中小银行短期内面临一定的流动性压力，通过提高短期存款利率来吸收存款，以此缓解短期资金紧张的局面；另一方面，银行对利率走势进行了预判，认为存款利率将继续下行，因此主动减少对利率较高的中长期存款的吸收。

“重零售”策略带来的风险

已披露2024年业绩情况的9家民营银行中，净息差表现呈现出明显的分化。其中，无锡锡商银行的净息差高达5.85%，而北京中关村银行则为4.31%。

进一步分析发现，那些保持较高息差水平的民营银行贷款结构呈现出明显的零售化特征。例如，截至2024年末，锡商银行个人消费贷款余额高达226.57亿元，占总贷款的比例达到了78.26%。相比之下，对公贷款余额仅为62.94亿元，占比21.74%。2024年，该行零售贷款余额较上一年度增长了超过20%。

华瑞银行也是维持较高息差水平的银行之一。过去一年，该行与携程、得物等知名平台建立了合作关系，大力布局出行金融领域，推广“联合贷”，从而带动了零售业务的快速发展。截至2024年末，华瑞银行的个人贷款达到了308.83亿元，较去年同期增长了接近两成，占到贷款总额的近九成。正因如此，该行当年的净利润同比大幅增长了314.48%。

然而，这种“重零售、轻对公”的策略，直接导致利率水平上升。部分银行主打的个人消费贷款产品，利率已逼近司法保护上限（36%）。而上述这种“联合贷”模式也引发了一系列问题。例如，民营银行常被个人消费者投诉。在黑猫投诉平台上，多家民营银行因与第三方平台合作发放的贷款，多次因借款利息过高、暴力催收等问题遭到投诉。

与此同时，银行过度依赖个人贷款业务，还导致资产配置过度集中于零售贷款领域。这种单一的业务布局不仅扩大了整体风险敞口，还累积了一定的不良贷款。例如，2024年锡商银行的不良贷款率上升了0.57个百分点，达到1.25%，而拨备覆盖率则被削减了一半。温州民商银行也面临类似情况，其不良贷款率从2023年末的0.89%攀升至2024年末的1.43%，上升了0.54个百分点。

（文章来源：第一财经）