拟募集资金认购对象发行价格

中国银行不超过1650亿元，财政部以6.05元/股的价格认购；建设银行不超过1050亿元，财政部以9.27元/股的价格认购；交通银行不超过1200亿元，财政部、中国烟草及双维投资以8.71元/股的价格认购；邮储银行1300亿元，财政部、中国移动集团、中国船舶集团以6.32元/股的价格认购。

3月30日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行发布向特定对象发行A股股票预案等公告，合计拟募资金额达5200亿元，主要用于补充核心一级资本，其中财政部拟出资5000亿元。

市场普遍认为，此举将夯实国有大行的经营韧性，增强信贷投放能力，彰显国家对国有大行稳健经营的信心。国有大行在服务实体经济、维护金融稳定方面扮演着重要角色，而资本是银行持续经营的关键。

财政部合计出资5000亿元，通过定增方式分别向四家银行注资，以优化国有资本布局，增强财政政策传导效能，推动宏观经济持续向好。本次定增方案的政策背景是，2024年9月以来，财政部等多部门明确将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。

邮储银行为财政部首次入股。今年政府工作报告明确，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。多家银行表示，在取得中国证监会同意注册的批复后，将择机发行，限售期为五年。

市场机构分析称，本次多家银行采用“锁价定增”方式，避免了对二级市场资金流动性的冲击，结合财政部特别国债精准支持，形成“政策定向支持+市场化增量融资”机制，维护市场稳定。

当前，我国六家国有大行资本指标均处于健康区间，但此次注资更多是着眼于未来的前瞻性之举，有助于国有大行更好地发挥服务实体经济和维护金融稳定的作用。

中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈认为，本次资本补充的主要目的是更好发挥银行支持实体经济作用，巩固引导其加大对科技金融等支持力度，积极应对全球监管升级等。

国有六大行中的工行、农行本次并未披露定增方案，主要与这些银行经营特点不同、资本充足率存在差异有关。比如，中行国际化经营程度更高，跨境贷款、外汇交易业务风险权重更高，因此资本补充规模更大。

招商证券判断，通过本轮再融资，国有大行将实现资本结构优化、服务国家重大战略能力提升等目标。四家国有大行纷纷表态，将全力服务实体经济，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。

（文章来源：上海证券报）

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