每年的房企“年报大考”，港资房企率先“交卷”已成为行业惯例。

　　近日，太古地产（1972.HK）、九龙仓集团（0004.HK）先后发布2024年全年业绩。值得注意的是，受投资物业重估减值影响，太古地产、九龙仓集团由盈转亏。嘉里建设（0683.HK）因对物业估值采取保守态度，2024年股东应占溢利同比下降75%；恒隆地产（0101.HK）计入物业净重估亏损9.42亿港元后，股东应占纯利从2023年的39.7亿港元降至2024年的21.53亿港元，楼市房产市场面临挑战。

　　报告期内，房企会对资产按照公允市值波动进行重新估值，将净值差额计入当期损益，以反映资产质量及价值回报。行业上行期，物业重估收益助力房企业绩；如今市场整体下行，港资房企亦承压。

　　尽管部分物业重估减值涉及内地业务，但港资房企对内地市场前景整体乐观。太古地产于2024年10月在内地推出首个住宅项目，截至2025年3月7日，其内地500亿港元资金计划已落实超90%，并加强大湾区投资。

　　物业重估减值拖累业绩

　　太古地产行政总裁彭国邦表示，全年业绩受中国香港办公楼市场不景气影响，包括需求疲软及新供应增加。2024年，太古地产总收入约144.28亿港元，同比下降1.65%；公司股东应占亏损7.66亿港元，投资物业公允价值亏损62.99亿港元。

　　太古地产主要从事物业投资、买卖及酒店项目营运，香港市场以办公楼业务为核心，内地以零售物业为主。香港办公楼市场租金承压，2024年整体甲级写字楼空置率攀升至13.1%，租金同比下降8.6%。太古地产香港办公楼物业组合租金收入同比下降7%。

　　同样受投资物业重估减值影响，九龙仓集团2024年由盈转亏，股东应占亏损32.24亿港元。

　　九龙仓集团业务涵盖香港和内地投资物业、发展物业及酒店，投资物业组合主要位于内地。面对复杂形势，公司将审慎理财，聚焦核心竞争力。

　　看好内地市场潜力

　　太古地产董事局主席白德利表示，投资物业公允价值变化非现金性质，不影响营运现金流或股东应占基本溢利。太古地产计划未来10年在香港和内地投资1000亿港元，截至2025年3月7日，已承诺投资约670亿港元，其中内地投入460亿港元。

　　太古地产内地重点项目包括西安、三亚零售主导的综合发展项目，上海陆家嘴太古源及前滩项目等。内地零售物业应占租金收入同比增长2%至52.25亿港元，占公司整体零售物业租金收入超50%。太古地产正式进军内地住宅市场，与陆家嘴集团合作打造“陆家嘴太古源源邸”项目。

　　嘉里建设董事局主席郭孔华对内地长远增长前景乐观，认为内地城市发展与壮大、中产阶层消费力崛起将成为经济增长关键。

　　恒隆地产期待物业发展业务在2025年取得重要里程碑，无锡恒隆府项目将于今年下半年预售。

（文章来源：中国经营网）