股票市场回暖之际，公募基金总规模也再度实现突破，基金市场迎来重要时刻。7月底，我国公募基金总规模达35.08万亿元，首破35万亿元，并自2024年初以来第十次创历史新高，这一数据彰显了基金市场的强劲活力。

　　分类型来看，货币基金在7月实现规模猛增3813.84亿元，QDII基金也增长超460亿，成为市场亮点。股票基金和混合基金的规模在7月也分别增长1925.94亿、1385.56亿元，但份额却小幅下降。这意味着，随着市场回暖和基金收益上行，一些回本或减亏的投资者正在赎回权益类产品，基金市场呈现动态变化。

　　此外，其他类型基金实现规模增长时，债券基金总规模却在7月下降。这是因为，在“股债跷跷板”效应的影响下，债券基金正面临一定的赎回压力。不过业内人士认为，债市未来仍有中长期配置价值，且随着债市的配置价值愈发突出，权益行情对于债市的压制在持续减弱，为投资者提供了新的思考方向。

　　公募基金总规模首次突破35万亿元

　　中基协发布的最新公募基金市场数据显示，截至2025年7月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计35.08万亿元，与6月底的34.39万亿元相比增长6829.93亿元。这是我国公募基金总规模首次突破35万亿元，也是公募基金总规模自2024年初以来第十次创下历史新高。2024年，我国公募基金总规模分别在当年的2月底、4月底、5月底、7月底、9月底、12月底六次创下历史新高。2025年，我国公募基金总规模在4月底达到33.12万亿元，第七次创下历史新高；在5月底达到33.74万亿元，第八次创下历史新高；在6月底达到34.39万亿元，第九次创下历史新高。值得注意的是，今年年初公募基金总规模曾短暂下行，1月底时跌破32万亿元大关。而随着经济持续复苏和股市震荡上行，我国公募基金总规模迅速重拾升势，并且多次突破历史新高。展望未来，业内人士预计，随着市场回暖、新型产品推出和被动投资迅速发展，我国公募基金规模有望继续稳健增长。

　　赎回压力导致股基、混合基份额微降

　　分类型来看，今年7月，股票基金和混合基金的规模分别增长1925.94亿元和1385.56亿元。而这两类基金的份额却在7月出现下降。7月底，股票基金的总份额约为3.44万亿份，与6月底的3.45万亿份相比下降114.65亿份。而混合基金的总份额则从6月底的3.04万亿份降至7月底的3.00万亿份，下降370.59亿份。这意味着，随着市场回暖和基金收益上行，一些回本或减亏的投资者正在赎回权益类产品。一方面，部分投资者深套几年后终于回本，出于落袋为安的心理选择赎回。另一方面，也有一些投资者认为自己持有的基金锐度不够且上涨太慢，于是赎回基金并将资金投入股市，希望自己炒股并博取更高收益。不过8月以来，市场情绪持续回暖，如今ETF规模已达到5.07万亿。未来随着更多资金涌入ETF与更多新基金持续发行，股基、混合基份额在下降一段时间后也有望重回增长。

　　货币基金猛增3800亿，债基总规模却在下降

　　今年7月，货币基金的规模增长最多。7月底，我国公募货币基金总规模为14.61万亿元，与6月底的14.23万亿元相比增长3813.84亿元。货币基金规模增长主要有两方面原因。第一，部分基民在权益类产品实现回本或减亏后选择赎回，将闲钱投入货币基金中。另一方面，当前银行存款利率处于低位，货基凭借相对灵活的流动性与稳健的收益表现，吸引了更多投资者。除货基外，QDII基金规模在7月也实现增长。QDII基金在7月底的总规模达7300.44亿元，与6月底的6837.73亿元相比增长462.71亿元。7月，港股、美股等重要市场呈现上行趋势，带动了QDII基金实现规模增长。不过由于额度限制，QDII基金的增长幅度有限。其他类型基金实现规模增长时，债券基金总规模却在7月下降。7月底，我国公募债券基金总规模为7.29万亿元，与6月底的7.24万亿元相比下降481.92亿元。债券基金的份额也在7月出现下降。7月底，我国公募债券基金总份额为5.95万亿份，与6月底的6.15万亿份相比下降1944.42亿份。这意味着，在“股债跷跷板”效应的影响下，债券基金正面临一定的赎回压力。不过业内人士认为，债市未来仍有中长期配置价值，值得风险收益偏好相对较低的投资者配置。国金基金分析称，随着债市的配置价值愈发突出，且市场对于货币政策再宽松预期升温，权益行情对于债市的压制在持续减弱。后续债券收益率或结束单边上行，回归震荡走强行情，配置性资金宜在当前点位加大利率债的关注力度。

（文章来源：财联社）